Vốn tỷ USD sẽ tìm đến những cổ phiếu nào?

Cột mốc nâng hạng thị trường chính thức tiến gần khi FTSE Russell công bố danh mục chỉ số GEIS ngày 21/8, mở đường cho dòng vốn ngoại ước tính 1,54 tỷ USD giải ngân vào cổ phiếu Việt Nam.

Lộ trình phân bổ dòng tiền qua 4 đợt từ nay đến tháng 9/2027 sẽ tập trung nguồn lực lớn vào nhóm cổ phiếu trụ như VIC, VHM, HPG, tạo xung lực thanh khoản mới cho toàn bộ thị trường.

Vốn tỷ USD sẽ tìm đến những cổ phiếu nào?

Rạng sáng ngày 21/8, FTSE Russell công bố danh mục cổ phiếu cho chỉ số GEIS. Việt Nam chính thức gia nhập FTSE GEIS từ 21/9/2026, mở rộng khả năng tiếp cận dòng vốn từ các quỹ đầu tư quốc tế theo dõi các chỉ số FTSE. Để hạn chế tác động tập trung lên thanh khoản thị trường, quá trình nâng tỷ trọng được thực hiện qua 4 đợt trong vòng một năm. Các định chè lớn như Vanguard, Blackstone, UBS, Morgan Stanley đã hoàn tất chuẩn bị kỹ thuật để đầu tư vào Việt Nam.

Khoảng 27 cổ phiếu được bổ sung với tổng giá trị mua ước tính 1,50 tỷ USD. Đợt 1 (9/2026): 150 triệu USD, Đợt 2 (3/2027): 300 triệu USD, Đợt 3 (6/2027): 525 triệu USD, Đợt 4 (9/2027): 525 triệu USD. Các quỹ liên quan có tổng tài sản quản lý ước tính khoảng 1.397 tỷ USD. Dòng vốn từ các quỹ theo dõi chỉ số FTSE vào Việt Nam ước tính đạt khoảng 1,54 tỷ USD, trong đó Vanguard là nhà cung cấp quỹ chính với dòng vốn ước tính từ các quỹ như Vanguard Total International Stock ETF và Vanguard FTSE Emerging Markets ETF.

Dòng tiền tập trung cao vào hai mã VIC và VHM, chiếm gần 49% tổng giá trị mua ước tính trong toàn lộ trình. Trong đợt 1, VIC dự kiến hút 55,42 triệu USD và VHM hút 17,39 triệu USD. Top 5 bao gồm HPG (8,55 triệu USD), VPB (5,62 triệu USD) và MSN (5,52 triệu USD). Nhóm vốn hóa lớn chiếm khoảng 53% tổng giá trị mua. Theo phân tích, MCH, VIC và VHM có mức độ hấp thụ dòng tiền cao nhất so với thanh khoản hiện tại.

Trong ngắn hạn, dòng vốn đợt 1 khoảng 150 triệu USD chưa đủ lớn để tạo tác động đồng đều lên toàn thị trường, nhưng có thể tạo ảnh hưởng rõ ở các cổ phiếu có tỷ trọng cao hoặc thanh khoản thấp. Trong trung hạn, khoảng 1,35 tỷ USD còn lại được giải ngân qua ba đợt tiếp theo đến tháng 9/2027 sẽ là động lực đáng chú ý hơn cho thanh khoản và cầu ngoại. Nhà đầu tư nên tập trung theo dõi các cổ phiếu có giá trị mua lớn đồng thời xem xét mức độ hấp thụ dòng tiền so với giá trị giao dịch bình quân.