VN-Index vẫn "kẹt" ở đáy cũ nếu bỏ nhóm Vin: Ai sẽ kéo thị trường đi lên?

Dòng tiền đang âm thầm dịch chuyển trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Khi sức nóng của nhóm công nghệ dần hạ nhiệt, một "ứng viên" mới đang được kỳ vọng sẽ thay đổi cuộc chơi.

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Khối Ngân hàng đầu tư của Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS) cho biết, dù VN-Index tăng 2,6% trong tuần qua nhưng đà tăng chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu họ Vingroup. Nếu loại bỏ VIC, VHM và VRE, chỉ số thực tế vẫn giảm 0,47% và đang ở gần vùng đáy tháng 3/2025, cho thấy dòng tiền chưa lan tỏa rộng trên thị trường.

Trong bối cảnh đó, nhóm ngân hàng nổi lên như động lực dẫn dắt mới khi sức mạnh giá được nâng từ trạng thái trung tính lên tích cực. Các dữ liệu vĩ mô sắp công bố như GDP quý II, PMI, lạm phát và cán cân thương mại sẽ là phép thử quan trọng đối với dòng tiền.

Trên thế giới, dòng vốn đang có dấu hiệu rút khỏi nhóm công nghệ và AI khi lo ngại về chi phí đầu tư AI gia tăng. Dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các lĩnh vực phi công nghệ như tài chính, công nghiệp và trái phiếu. Nhóm cổ phiếu công nghệ lớn tại Mỹ (Mag-7) cũng suy yếu đáng kể so với thị trường chung.