VN-Index có thể "lùi" về vùng 1.570 - 1.580 điểm?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi áp lực từ địa chính trị, lãi suất và dòng vốn ngoại cùng lúc dồn lên. Sau 3 tuần giảm liên tiếp, VN-Index không chỉ mất các mốc hỗ trợ quan trọng mà còn cho thấy dấu hiệu chưa tìm được điểm cân bằng.

Kết tuần, chỉ số lùi về quanh 1.648 điểm, chính thức xuyên thủng vùng 1.650 và áp sát đường MA200 – một ngưỡng tâm lý quan trọng với nhà đầu tư trung hạn. Thanh khoản cũng suy yếu mạnh, giảm gần 27% so với tuần trước, trong khi khối ngoại bán ròng tới 7.500 tỷ đồng.

VN-Index có thể "lùi" về vùng 1.570 - 1.580 điểm?

Theo ông Nguyễn Tấn Phong (Pinetree), thị trường gần như không còn động lực tăng khi chịu đồng thời 3 áp lực: giá dầu neo cao, tỷ giá USD lên đỉnh và dòng vốn ngoại rút mạnh. Ngay cả nhóm dầu khí – tưởng được hưởng lợi – cũng bị bán tháo do đã phản ánh kỳ vọng quá mức.

Kịch bản cơ sở được đưa ra khá “phũ”: VN-Index có thể tiếp tục rơi về vùng 1.570–1.580 điểm trước khi xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật.

Ở góc nhìn khác, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm (TVS) nhấn mạnh thị trường chưa có đáy cứng, và trạng thái này có thể kéo dài cho tới khi căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt rõ ràng. Trong ngắn hạn, chỉ số có thể còn rung lắc quanh MA200, thậm chí xuyên thủng trước khi bật lại theo kiểu pull-back.

Điểm đáng chú ý là chiến lược trên thị trường hiện tại không còn mang tính “một cho tất cả”, mà đòi hỏi sự phân hóa rõ rệt theo trạng thái danh mục và khẩu vị rủi ro của từng nhà đầu tư: với những người đang nắm giữ cổ phiếu, việc ưu tiên giữ lại các mã có nền tảng tốt, đồng thời chủ động cơ cấu, cắt giảm các mã yếu trong các nhịp hồi là cần thiết để hạn chế rủi ro; trong khi đó, nhà đầu tư cầm tiền có thể lựa chọn linh hoạt giữa trading ngắn hạn theo các nhịp hồi kỹ thuật hoặc giải ngân từng phần vào các cổ phiếu đầu ngành khi định giá trở nên hấp dẫn hơn. Ở góc nhìn thực dụng, Chứng khoán SHS cho rằng nếu áp lực bán tiếp tục duy trì, vùng dưới 1.600 điểm có thể dần hình thành vùng định giá hợp lý cho hoạt động tích lũy, với điều kiện nhà đầu tư kiểm soát tốt rủi ro và duy trì kỷ luật, bởi trong bối cảnh hiện tại, yếu tố sống còn không nằm ở việc xác định chính xác đáy thị trường mà ở khả năng quản trị danh mục và duy trì vị thế đủ an toàn để tận dụng cơ hội khi xu hướng ổn định trở lại.