VN-Index có thể "chạm" 1.930?

Chỉ số VN-Index chốt tuần tại 1.853,08 điểm (+1,1%), mở ra kỳ vọng chinh phục đỉnh lịch sử nhưng sự lệch pha dòng tiền đặt ra bài toán quản trị rủi ro ngắn hạn.

VN-Index đóng cửa tuần tại 1.853,08 điểm, tăng 1,1% nhưng dòng tiền chủ yếu tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn, tạo thách thức cho việc vượt vùng kháng cự 1.870-1.930 điểm.

Trong tuần giao dịch 3-4 tháng 9, VN-Index tăng gần 21 điểm lên 1.853,08 điểm. Phiên 3/9 chứng kiến áp lực bán từ Vingroup và ngân hàng, khiến chỉ số lùi sát 1.800 điểm. Tuy nhiên, phiên 4/9 đã hồi phục mạnh khi Vingroup và các cổ phiếu ngân hàng tăng điểm, giúp chỉ số lấy lại đà tăng. Hiện tại, VN-Index đang kiểm tra vùng kháng cự quan trọng quanh 1.870-1.930 điểm, với vùng hỗ trợ ngắn hạn nằm tại 1.820-1.830 điểm.

Các công ty chứng khoán đưa ra những nhận định khác nhau. Theo Công ty Chứng khoán ACB, với xung lực hiện tại, VN-Index có thể tiếp tục hướng lên vùng 1.900-1.930 điểm. Công ty Chứng khoán Tiên Phong cho rằng chỉ số đã hình thành mô hình tam giác cân với mục tiêu lý thuyết quanh 2.020 điểm, nhưng trước hết cần vượt qua 1.895 và 1.930 điểm. Ngược lại, Công ty Chứng khoán Yuanta cảnh báo dòng tiền suy yếu với thanh khoản dưới mức trung bình 20 phiên, dự báo nhịp điều chỉnh có thể xuất hiện khi tiến vào 1.870 điểm. Công ty Chứng khoán Vietcap kỳ vọng chỉ số hướng tới vùng 1.890 điểm, tương ứng đỉnh được thiết lập trong tháng 6.

Dòng tiền vẫn là yếu tố đáng lo ngại. Mặc dù phần lớn tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn như Vingroup và ngân hàng, nhưng chưa có sự lan tỏa rộng sang các nhóm cổ phiếu khác. Theo Công ty Chứng khoán Vietcombank, thanh khoản giảm nhẹ và vẫn ở dưới mức trung bình 20 phiên, cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu suy yếu. Sự tập trung này vào vốn hóa lớn tạo ra sự phân hóa mạnh trong thị trường, làm giới hạn khả năng lan tỏa của đà tăng.

Để xu hướng tăng trung hạn được duy trì, VN-Index cần vượt qua vùng 1.870 điểm trong những phiên tới. Nếu không thành công, các nhịp điều chỉnh có thể xuất hiện. Vùng 1.800 điểm (với biên độ +/- 10 điểm) được xem là vùng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi. Các chuyên gia lưu ý rằng dòng tiền cần cho thấy sự quyết liệt tương xứng với đà tăng của chỉ số trước khi chỉ số có thể tiến xa hơn.