Vàng và câu hỏi "mua hay bán"

Giá vàng trong nước và thế giới đồng loạt lập đỉnh lịch sử, vượt mốc 140 triệu đồng/lượng và gần 4.000 USD/ounce do nhu cầu trú ẩn tăng mạnh. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo đà tăng đã đi vào giai đoạn cuối, nhà đầu tư cần thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh trong ngắn hạn.

Giá vàng đang bứt phá mạnh, liên tiếp xác lập kỷ lục mới và tiến sát vùng đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo đằng sau cơn “phi mã” ấy là nguy cơ điều chỉnh khó lường – phép thử thực sự cho độ tỉnh táo của nhà đầu tư.

Sáng 7/10, thị trường vàng trong nước tiếp tục xác lập đỉnh cao kỷ lục mới. Giá vàng miếng bán ra đã chạm mốc 140,6 triệu đồng/lượng, và vàng nhẫn cũng không kém cạnh khi tăng lên 138,3 triệu đồng/lượng. Các thương hiệu lớn như SJC, PNJ, DOJI đều đồng loạt điều chỉnh tăng thêm trung bình 500.000 đồng/lượng, phản ánh sức nóng chưa từng có của kim loại quý.

Giá thế giới chạm kỷ lục và động lực chính

Trên thị trường thế giới, giá vàng giao ngay hiện ở mức 3.974 USD/ounce, thiết lập mức cao nhất lịch sử. Động lực chính thúc đẩy đà tăng phi mã (tăng khoảng 50% từ đầu năm – mức tăng mạnh nhất trong nhiều thập kỷ) tiếp tục đến từ nhu cầu trú ẩn an toàn. Cụ thể là lo ngại kéo dài về nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sớm cắt giảm lãi suất.

Dữ liệu cho thấy, dòng vốn vẫn chảy mạnh vào các quỹ ETF vàng trong tuần qua, với tổng lượng nắm giữ tăng mạnh nhất trong hơn ba năm. Giới phân tích tại Bank of America (BofA) nhận định chỉ cần một làn sóng đầu tư mới, vàng có thể dễ dàng chạm ngưỡng 4.000 USD/ounce mà họ đã dự báo từ đầu năm.

Chuyên gia BofA cảnh báo "quá mua": Nguy cơ điều chỉnh trung hạn

Tuy nhiên, khi giá vàng tiến sát mốc 4.000 USD/ounce, giới phân tích bắt đầu tỏ ra cực kỳ thận trọng. Ông Paul Ciana, chuyên gia phân tích kỹ thuật của BofA, đã đưa ra lời cảnh báo sắc bén: đà tăng đã đi đến giai đoạn cuối và nhiều chỉ báo đang cho thấy tình trạng “quá mua” rõ rệt.

Dấu hiệu kỹ thuật: Ông Ciana nhận định xu hướng tăng có thể sắp chững lại và vàng có thể bước vào giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh trong quý IV.

Lời khuyên chiến lược: Ông khuyên nhà giao dịch theo xu hướng nên nâng mức cắt lỗ, phòng hộ hoặc chốt lời dần. Với nhà đầu tư ngược chiều, ông cân nhắc việc mua quyền chọn bán trong 4-6 tuần tới.

So sánh lịch sử và mục tiêu giá tiềm năng

So sánh đợt tăng hiện nay với các chu kỳ tăng giá lớn trong lịch sử, ông Ciana lưu ý rằng các "bull market" trước đây luôn đi kèm với những pha điều chỉnh sâu. Ví dụ, giai đoạn 1970–1980, vàng tăng 1.725% rồi giảm 59%.

Mặc dù nếu chu kỳ hiện nay lặp lại mô hình tăng 400% kể từ 2015, vàng có thể vượt 5.000 USD/ounce (hoặc 7.000 USD nếu phản ánh đà tăng thập niên 2000), ông Ciana cảnh báo chu kỳ hiện tại đã "trưởng thành", rất dễ xuất hiện nhịp điều chỉnh trung hạn.

Cụ thể, chuỗi 7 tuần tăng liên tiếp của vàng là một tín hiệu hiếm thấy, và trong 11 lần tương tự trước đây, giá vàng đều giảm trong vòng 4 tuần sau đó. Vàng hiện cũng đang cao hơn 21% so với đường trung bình 200 ngày, một mức thường gắn với vùng đỉnh giá. Về kỹ thuật, vùng hỗ trợ đầu tiên là 3.790 USD/ounce, nhưng nếu đà điều chỉnh xảy ra, giá có thể giảm sâu về 3.525 USD/ounce.