Vàng hướng tới 5.000 USD

Sự điều chỉnh chính sách tiền tệ cùng rủi ro nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD đang kích hoạt làn sóng trú ẩn an toàn, đưa giá vàng hướng mốc lịch sử 5.000 USD/ounce.

Giá vàng tăng gần 15% trong tháng 8 khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng lãi suất. Chuyên gia dự báo giá vàng đạt 5.000 USD/ounce cuối năm do lo ngại về nợ công Mỹ.

Từ đầu tháng 8, dữ liệu kinh tế yếu hơn kỳ vọng buộc thị trường điều chỉnh triển vọng lãi suất. Kỳ vọng đã chuyển từ ít nhất hai đợt tăng lãi suất sang một đợt cắt giảm vào tháng 12. Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn dài lên 4 tỷ USD khi lợi suất trái phiếu 30 năm vượt 5,3%, mức cao nhất trong hai thập kỷ. Động thái này phản ánh lo ngại về áp lực từ nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD.

Giá vàng giao ngay hiện quanh 4.645 USD/ounce, tăng gần 15% trong tháng 8, có khả năng là tháng tăng mạnh nhất kể từ năm 1999. Chuyên gia Bernard Dahdah từ Natixis nâng dự báo giá vàng cuối năm 2026 lên 5.000 USD/ounce từ mức 4.600 USD/ounce. Dự báo dựa trên giả định rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng, trong khi lo ngại về nợ công tiếp tục hỗ trợ giá.

Ngành bất động sản và thế chấp có thể chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu dài hạn cao. Ngành công nghệ tiếp tục tăng đầu tư, với các công ty công nghệ lớn ký hợp đồng mua điện trị giá lớn nhằm hỗ trợ nhu cầu về năng lượng cho trung tâm dữ liệu và AI. Ngành tài chính, ngân hàng theo dõi sát triển vọng lãi suất, trong khi các doanh nghiệp khai thác kim loại quý có thể hưởng lợi từ giá vàng cao.

Lo ngại về nợ công Mỹ tăng nhanh hơn dự kiến được xem là động lực chính hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế Mỹ cải thiện, Fed có thể không cắt giảm lãi suất như kỳ vọng, điều này có thể tác động đến giá vàng. Dòng vốn lớn vào công nghệ và AI cũng là yếu tố cần theo dõi để hiểu động lực dài hạn của thị trường.