Vàng được “miễn thuế” – Cơn địa chấn được tháo ngòi, thị trường hồi sức

Ngày 11/8/2025 đánh dấu một bước ngoặt bất ngờ trong câu chuyện thuế nhập khẩu vàng tại Mỹ. Sau nhiều ngày thị trường vàng toàn cầu chao đảo vì lo ngại mức thuế 39% sẽ áp lên vàng miếng nhập khẩu, Tổng thống Donald Trump đã chính thức khẳng định: “Gold will not be Tariffed!”. Tuyên bố ngắn gọn nhưng có sức nặng như một mệnh lệnh, lập tức tháo ngòi quả bom tâm lý đang treo lơ lửng trên đầu các nhà đầu tư.

1. Nguồn cơn khủng hoảng

Tất cả bắt đầu từ một thông tin trên trang của Cơ quan Hải quan và Biên phòng Mỹ (CBP) vào cuối tháng 7. Theo đó, vàng miếng loại 1 kg và 100 ounce – chủ yếu đến từ Thụy Sĩ, trung tâm tinh chế vàng lớn nhất thế giới – có thể bị áp mức thuế nhập khẩu lên tới 39%.

Tin này nhanh chóng kích hoạt làn sóng mua đầu cơ, đẩy giá hợp đồng tương lai vàng lên đỉnh lịch sử hơn 3.500 USD/ounce. Các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn đổ vào mạnh, trong khi cổ phiếu các hãng khai thác như Barrick Gold hay Newmont cũng leo dốc.

2. Cú hạ nhiệt từ Nhà Trắng

Bằng một dòng thông báo trên Truth Social, ông Trump đã xóa tan toàn bộ kịch bản mà giới giao dịch vàng đang tính toán: “Gold will not be Tariffed!”.

Không chỉ dừng ở tuyên bố, Nhà Trắng cho biết sẽ ban hành sắc lệnh điều hành để chính thức hóa việc miễn thuế nhập khẩu vàng, nhằm tránh những diễn giải sai lệch về chính sách thương mại.

Động thái này được các chuyên gia gọi là “cú hãm phanh” cần thiết, bởi nếu áp thuế thật sự, tác động sẽ lan rộng từ chuỗi cung ứng quốc tế đến vị thế của Mỹ trong thị trường định giá vàng toàn cầu.

3. Phản ứng tức thì của thị trường

Chỉ vài giờ sau thông điệp của Tổng thống, giá hợp đồng tương lai vàng trên sàn Comex giảm 2,48%, về 3404,7 USD/ounce. Giá giao ngay cũng hạ xuống 3.357 USD/ounce, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong ba tháng qua – hơn 86 USD/ounce trong một phiên.

Nhà phân tích độc lập Ross Norman nhận định: “Thị trường vàng đã thoát khỏi một cuộc khủng hoảng thực sự. Đây là tin tức đem lại sự nhẹ nhõm to lớn cho các trung tâm giao dịch bullion.”

4. Ý nghĩa chiến lược

Việc loại vàng ra khỏi danh sách áp thuế cho thấy tầm quan trọng đặc biệt của kim loại quý này trong hệ thống tài chính. Không chỉ là tài sản trú ẩn, vàng còn đóng vai trò then chốt trong thanh khoản toàn cầu và dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia.

Miễn thuế vàng cũng giúp bảo toàn vai trò trung tâm của New York trong định giá và giao dịch vàng quốc tế, đồng thời duy trì mối quan hệ thương mại nhạy cảm với Thụy Sĩ – quốc gia tinh chế khoảng 70% lượng vàng thế giới.

5. Triển vọng

Khi mối lo thuế quan tan biến, tâm điểm chú ý của giới đầu tư vàng sẽ quay lại với yếu tố cốt lõi: triển vọng hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến lạm phát.

Nếu Fed thực sự chuyển hướng sang nới lỏng chính sách tiền tệ vào cuối năm, vàng vẫn sẽ giữ được sức hút, nhưng thay vì chạy theo tin tức “giật gân” như vừa qua, thị trường có thể trở lại quỹ đạo biến động dựa trên các yếu tố kinh tế cơ bản.

Kết luận:

Sự kiện ngày 11/8 là minh chứng điển hình cho tác động của yếu tố chính trị đối với giá cả hàng hóa. Chỉ một tuyên bố từ Nhà Trắng đã đủ sức đảo ngược xu hướng thị trường. Nhưng hơn cả, nó cho thấy vàng – dù ở thời đại nào – vẫn là tài sản đặc biệt, được cả giới đầu tư lẫn giới hoạch định chính sách đối xử theo cách riêng.