#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vàng "bốc hơi" 1.000 USD trong cơn hoảng loạn

Cú sốc giá dầu vượt ngưỡng 100 USD đã kích hoạt "bom hẹn giờ" lạm phát, tước đi lá chắn cuối cùng của vàng. Trong một tuần kinh hoàng, kim loại quý không chỉ mất giá mà còn mất luôn vị thế "hầm trú ẩn" an toàn nhất hành tinh.

Cơn rung lắc dữ dội vừa quét qua thị trường kim loại quý, cuốn phăng phần lớn thành quả tích lũy từ đầu năm. Giá vàng giao ngay giảm sâu hơn 4%, lùi về quanh 4.612 USD/ounce, đánh dấu chuỗi 7 phiên đi xuống liên tiếp và rơi về vùng thấp nhất kể từ đầu tháng 2.

Đà bán tháo lan sang thị trường phái sinh khi hợp đồng tương lai mất gần 6%. So với đỉnh hơn 5.600 USD/ounce thiết lập hồi tháng 1, mỗi ounce vàng đã “bốc hơi” trên 1.000 USD, gần như xóa sạch mức tăng khoảng 30% trước đó.

Không chỉ riêng vàng, các thị trường lớn khác cũng chứng kiến áp lực giảm mạnh. Tại châu Âu, giá trượt khỏi mốc 4.000 EUR/ounce chỉ sau vài tuần lập đỉnh, còn tại Anh, mức giảm hơn 10% trong một tuần cho thấy tâm lý rút lui rõ rệt.

Bạc thậm chí còn chịu cú đánh nặng hơn. Từ vùng gần 120 USD/ounce, giá lao dốc về quanh 70 USD, có thời điểm mất hơn 20% giá trị chỉ trong vài phiên. Bạch kim và palladium cũng không thoát khỏi xu hướng, đồng loạt suy yếu giữa làn sóng bán tháo diện rộng.

Diễn biến này không phải là ngoại lệ trong lịch sử. Những cú rơi sâu từng xuất hiện vào các năm 1980, 1983 hay 2013, mỗi lần đều mở ra chu kỳ điều chỉnh kéo dài và làm đảo lộn kỳ vọng của giới đầu tư.

Ngòi nổ của đợt giảm lần này đến từ thị trường năng lượng. Căng thẳng tại Trung Đông khiến tuyến vận tải qua eo biển Hormuz bị đe dọa, đẩy giá dầu Brent có lúc chạm 119 USD/thùng trước khi neo quanh vùng cao. Khi chi phí năng lượng tăng mạnh, áp lực lạm phát lập tức quay lại.

Hệ quả là các ngân hàng trung ương buộc phải thận trọng hơn. Kỳ vọng về việc hạ lãi suất bị đẩy lùi xa, thậm chí thị trường dự báo Fed chưa thể nới lỏng trước giữa năm 2027. Trong môi trường lãi suất cao kéo dài, vàng – tài sản không sinh lợi – trở nên kém hấp dẫn rõ rệt.

Chi phí cơ hội gia tăng khiến dòng tiền rời bỏ kim loại quý để tìm đến các kênh sinh lời tốt hơn. Đồng USD mạnh lên càng gia tăng áp lực, khi nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ tiền mặt thay vì các tài sản phòng thủ truyền thống.

Một yếu tố khác là hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng. Khi thị trường năng lượng trở thành tâm điểm, dòng vốn dịch chuyển sang dầu và các tài sản liên quan là điều khó tránh. Những nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy thậm chí buộc phải bán vàng để bù lỗ cho các vị thế khác.

Xu hướng này còn bị khuếch đại bởi sự rút vốn khỏi các quỹ ETF vàng lớn. Quy mô quỹ giảm liên tiếp, kéo theo cổ phiếu các doanh nghiệp khai thác vàng cũng mất đà tăng tích lũy trước đó.

Rủi ro mới thậm chí đến từ chính các ngân hàng trung ương. Sau nhiều năm gom vàng, khả năng một số quốc gia chuyển sang bán ròng để hỗ trợ ngân sách hoặc ổn định tiền tệ đang được tính đến. Điều này tạo thêm áp lực cung trong bối cảnh thị trường vốn đã mong manh.

Dù vậy, thị trường vẫn ghi nhận một lực đỡ nhất định từ nhu cầu vật chất. Nhà đầu tư cá nhân tại nhiều khu vực tiếp tục tích trữ vàng thỏi và tiền xu như một kênh phòng thủ dài hạn, phần nào hạn chế đà giảm sâu.

Tổng thể, vàng và bạc đang chịu tác động đồng thời từ lãi suất cao và cú sốc năng lượng. Đây là sự kết hợp hiếm hoi nhưng đủ sức đảo ngược logic truyền thống, khi kim loại quý lại suy yếu giữa lúc bất ổn gia tăng. Nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài, biến động giá có thể còn chưa dừng lại.