Vàng – Bạc bật tăng mạnh, tín hiệu hồi phục lan tỏa toàn nhóm kim loại; lo ngại nợ tiêu dùng Mỹ và xuất khẩu

Trung Quốc giảm gây áp lực lên kinh tế toàn cầu Thị trường kim loại 11/11: Vàng và bạc bật tăng mạnh, xác nhận xu hướng hồi phục, bạch kim và đồng tích lũy tại vùng hỗ trợ. Dữ liệu Mỹ cho thấy áp lực nợ tiêu dùng và lạm phát cao, trong khi xuất khẩu Trung Quốc giảm, nhu cầu vàng tại Ấn Độ vẫn mạnh.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Giá vàng đã phá vỡ mô hình tích lũy bằng cây nến tăng mạnh, cho thấy động lực mua đang quay trở lại. Các chỉ báo kỹ thuật như RSI và MACD đều củng cố tín hiệu hồi phục, phản ánh niềm tin của phe mua đang trở lại và xu hướng tăng có thể tiếp diễn.

Giá bạc đang hoàn thiện mô hình “hai đáy”. Sau khi liên tục tạo các điểm xoay tại vùng hỗ trợ tăng, cùng tín hiệu nến doji và hai đáy nhỏ, lực mua đã quay trở lại, xác nhận sự đảo chiều. Diễn biến này cho thấy phe mua đang lấy lại quyền kiểm soát, báo hiệu khả năng tiếp tục phục hồi trong ngắn hạn.

Giá bạch kim đang nỗ lực bật lên tại vùng hợp lưu giữa hỗ trợ ngang, đường xu hướng tăng và đường trung bình 50 ngày.

Giá đồng khởi đầu tuần giao dịch với tín hiệu tích cực khi hình thành nến tăng mạnh ngay tại vùng hỗ trợ trùng với đường trung bình 50 ngày, cho thấy lực mua đang quay trở lại. Mô hình tam giác hướng lên tiếp tục được duy trì, phản ánh xu hướng tích lũy trong bối cảnh động lực tăng vẫn chiếm ưu thế.

II. KINH TẾ VĨ MÔ

Chỉ số giá dịch vụ ISM tăng lên 70 điểm trong tháng 10 – mức cao nhất kể từ tháng 10/2022, áp lực chi phí đang quay trở lại. Theo dữ liệu lịch sử, chỉ số này thường dẫn dắt xu hướng lạm phát khoảng sáu tháng, hàm ý giá tiêu dùng khó có thể hạ nhiệt đáng kể trong ngắn hạn. Điều này làm phần làm giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất.

Tỷ lệ nợ quá hạn nghiêm trọng tại Mỹ tăng mạnh trong quý III/2025, đặc biệt ở nhóm vay tiêu dùng. Nợ thẻ tín dụng và vay ô tô lần lượt đạt 7,1% và 3%, cao nhất trong hơn một thập kỷ, trong khi nợ sinh viên tăng vọt lên 14,3% sau khi kết thúc chương trình hoãn trả nợ. Áp lực nợ tiêu dùng đang trở thành rủi ro lớn đối với tăng trưởng kinh tế Mỹ.

III. Trung Quốc

Xuất khẩu của Trung Quốc giảm 1,1% so với cùng kỳ trong tháng 10, đánh dấu mức sụt giảm đầu tiên trong tám tháng và thấp hơn đáng kể so với dự báo tăng 2,9%. Xuất khẩu sang Mỹ lao dốc 25,1%, ghi nhận tháng giảm thứ bảy liên tiếp, trong khi xuất khẩu sang các thị trường khác chỉ tăng nhẹ 3,1%.

Đáng chú ý, xuất khẩu sang EU chỉ tăng 1%, mức yếu nhất kể từ tháng 2, còn các thị trường Hàn Quốc, Nga và Canada đều giảm hai chữ số.

 

IV. THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Lượng hợp đồng mở trên thị trường vàng đang tăng mạnh trở lại, song song với đà phục hồi của giá vàng.

Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng tại Ấn Độ tăng vọt trong năm 2025, đạt 2,9 tỷ USD chỉ trong 10 tháng đầu năm , tương đương khoảng 26 tấn vàng vật chất. Riêng tháng 10 ghi nhận dòng vốn 850 triệu USD, nối tiếp mức kỷ lục 942 triệu USD của tháng 9. Tổng tài sản quản lý của các quỹ ETF vàng Ấn Độ hiện đạt 11 tỷ USD, mức cao nhất từ trước đến nay, cho thấy nhu cầu đầu tư vàng vẫn duy trì mạnh mẽ.

Thị trường đồng được dự báo thiếu hụt nghiêm trọng nhất trong 22 năm, với mức thâm hụt khoảng 590.000 tấn vào năm 2026. Nguồn cung suy giảm do gián đoạn sản xuất tại nhiều mỏ lớn, trong khi nhu cầu từ xe điện và trung tâm dữ liệu AI tăng mạnh.