Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtTTCK 6T cuối năm 2025: Cơ hội bứt phá nhờ chính sách và nội lực kinh tế
I. Toàn cảnh kinh tế vĩ mô: Vững vàng giữa biến động toàn cầu
- Dù đối mặt với thách thức từ căng thẳng thương mại và địa chính trị, kinh tế Việt Nam vẫn cho thấy sức chống chịu đáng kể trong nửa đầu 2025 và được dự báo tiếp tục tăng trưởng ổn định trong 6 tháng cuối năm, nhờ các động lực nội tại mạnh mẽ:
- Tăng trưởng GDP cả năm duy trì ở mức cao: Dự báo 7,3%, nhờ sản xuất công nghiệp, tiêu dùng nội địa và giải ngân đầu tư công tăng tốc.
- Lạm phát kiểm soát tốt: Ước cả năm 2025 là 3,3% – thấp hơn mức 3,6% của năm 2024, dù có áp lực từ giá dầu.
- Chính sách tài khóa mở rộng: Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công (mục tiêu 100%), đồng thời hỗ trợ tiêu dùng qua giảm VAT 2%, miễn học phí và hỗ trợ tiền thuê đất.
- FDI tiếp tục ổn định: Vốn FDI thực hiện 5T25 tăng 7,9% YoY; vốn đăng ký bổ sung và góp vốn cổ phần tăng mạnh, đặc biệt từ Mỹ, Trung Quốc và Singapore.
Tổng thể, Việt Nam đang bước vào giai đoạn củng cố nền tảng tăng trưởng dài hạn, dựa trên 4 trụ cột chính sách lớn: hạ tầng – pháp lý – khoa học công nghệ – khu vực tư nhân (Nghị quyết 57, 59, 66, 68).
📊 II. Thị trường chứng khoán: Định giá hấp dẫn, kỳ vọng nâng hạng
- VN-Index tăng 6,7% trong 6 tháng đầu năm, vượt trội so với các thị trường khu vực (Thái Lan, Malaysia, Philippines).
- Thanh khoản thấp hơn năm ngoái, nhưng số lượng tài khoản cá nhân vượt mốc 10 triệu, phản ánh dòng tiền nội vẫn tích cực.
- Khối ngoại bán ròng giảm tốc, với dấu hiệu đảo chiều mua ròng trong tháng 5/2025.
- Mục tiêu chỉ số cuối năm: 1.450 điểm (tăng 14% so với cuối 2024), tương ứng P/E forward ~13,5x.
Động lực chính sắp tới:
- Kỳ vọng giảm thuế quan từ Mỹ sau đàm phán song phương.
- Việt Nam có thể được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 9, hỗ trợ dòng tiền từ quỹ ngoại đổ vào các mã lớn.
II. 5 nhóm ngành tiềm năng nửa cuối năm 2025
1. Ngân hàng
- Tín dụng toàn nền kinh tế dự báo tăng 16% trong năm 2025.
- Lãi suất thấp giúp cải thiện lợi nhuận và hỗ trợ doanh nghiệp.
- Hưởng lợi gián tiếp từ bất động sản phục hồi và đầu tư công.
2. Bất động sản
- Hàng loạt dự án bị đình trệ đã được tháo gỡ pháp lý, tạo lực đẩy dòng tiền.
- Thu ngân sách từ đất tăng 105% trong 5T25.
- Cơ hội đến từ cả nhà ở thương mại lẫn hạ tầng gắn liền bất động sản công nghiệp, du lịch.
Cổ phiếu tiêu biểu: NLG, CTD
3. Tiêu dùng
- Thu nhập bình quân đầu người tăng gần 10% trong quý I.
- Các chính sách miễn/giảm chi phí giáo dục – y tế – thuế gián tiếp giúp tăng sức mua.
- Trung lưu mở rộng và du lịch hồi phục tiếp sức cho bán lẻ – hàng tiêu dùng.
Cổ phiếu tiêu biểu: MWG, PNJ
4. Công nghệ
- Hưởng lợi từ xu hướng chuyển đổi số, ứng dụng AI, và dòng vốn FDI công nghệ cao (Qualcomm, NVIDIA).
- Được ưu tiên trong chiến lược phát triển dài hạn của Chính phủ.
Cổ phiếu tiêu biểu: FPT
5. Hàng không & du lịch
- Du lịch quốc tế phục hồi mạnh, nhờ chính sách visa thuận lợi và hạ tầng giao thông cải thiện.
- Các doanh nghiệp đầu ngành tăng công suất, nâng hiệu quả hoạt động.
Cổ phiếu tiêu biểu: ACV, AST
✅ Khuyến nghị đầu tư
Ưu tiên chọn lọc cổ phiếu đầu ngành, nền tảng cơ bản tốt, định giá chưa quá cao và có triển vọng cải thiện kết quả kinh doanh.
Nên theo dõi sát đàm phán thương mại Mỹ – Việt và cập nhật thông tin từ kỳ rà soát nâng hạng thị trường trong quý 3.
Lựa chọn thời điểm giải ngân hợp lý trong các nhịp điều chỉnh ngắn hạn.
Nguồn: tham khảo BCCL 2H2025 của Vndirect.
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường