Trung Quốc chuẩn bị "khuấy đảo" thị trường RAM?

Doanh thu chip nhớ toàn cầu được dự báo đạt 837 tỷ USD trong năm 2026, chiếm 54% thị trường bán dẫn. Tuy nhiên, làn sóng mở rộng công suất tại Trung Quốc có thể khiến lợi thế về giá và biên lợi nhuận của các nhà sản xuất Hàn Quốc suy giảm trong những năm tới.

Ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu đang đứng trước nguy cơ thay đổi cán cân cung cầu khi Trung Quốc đẩy nhanh năng lực sản xuất chip nhớ.

Dự báo doanh thu chip nhớ toàn cầu. 

Elon Musk nhận định Trung Quốc sẽ sản xuất lượng RAM rất lớn vào năm 2028, trong bối cảnh một số phân tích tại Hàn Quốc cảnh báo tình trạng dư cung có thể xuất hiện từ năm 2029.

Đáng chú ý, chu kỳ tăng trưởng hiện tại đang mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà sản xuất chip nhớ, nhờ nhu cầu bùng nổ từ trí tuệ nhân tạo (AI), trung tâm dữ liệu và hạ tầng điện toán.

Theo dự báo của Gartner, doanh thu chip nhớ toàn cầu năm 2026 có thể đạt 837 tỷ USD, chiếm 54% tổng doanh thu bán dẫn, tăng mạnh so với tỷ trọng 27% năm 2025.

Động lực chủ yếu đến từ giá chip tăng cao trong bối cảnh nguồn cung chưa theo kịp nhu cầu.

Thậm chí, doanh thu ngành chip nhớ được dự báo vượt 1.000 tỷ USD vào năm 2027, trước khi nguy cơ dư cung trở nên rõ rệt hơn.

Một nhân tố đáng chú ý là ChangXin Memory Technologies (CXMT), doanh nghiệp sản xuất DRAM hàng đầu Trung Quốc.

Theo ước tính, CXMT đã chiếm khoảng 8% doanh thu DRAM toàn cầu trong quý I/2026. Những tiến bộ về công nghệ và mở rộng công suất có thể giúp doanh nghiệp này gia tăng sức cạnh tranh với các đối thủ quốc tế.

Tuy nhiên, khả năng mở rộng sản lượng RAM phổ thông không đồng nghĩa Trung Quốc có thể nhanh chóng bắt kịp công nghệ bộ nhớ băng thông cao (HBM) phục vụ AI.

Sự trỗi dậy của các nhà sản xuất Trung Quốc có thể tạo sức ép đáng kể lên Samsung Electronics, SK Hynix và Micron Technology.

Nếu nguồn cung tăng nhanh hơn nhu cầu, giá bán DRAM có nguy cơ giảm, kéo theo sự thu hẹp biên lợi nhuận của những doanh nghiệp đang hưởng lợi từ chu kỳ tăng giá.

Rủi ro này đặc biệt đáng chú ý đối với Hàn Quốc, nơi Samsung và SK Hynix có ảnh hưởng lớn tới xuất khẩu, tăng trưởng kinh tế và thị trường chứng khoán.

Trong phiên 15/10, cổ phiếu Samsung giảm gần 10%, còn SK Hynix mất hơn 11%, giữa làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ châu Á. Diễn biến này còn chịu tác động từ lãi suất tăng và lo ngại hiệu quả đầu tư AI, không chỉ riêng nguy cơ dư cung chip.

Ở chiều ngược lại, giá bộ nhớ hạ nhiệt có thể giúp các nhà sản xuất máy tính, điện thoại và thiết bị điện tử giảm chi phí linh kiện.

Dù vậy, kịch bản dư cung vẫn là dự báo dài hạn. Nhu cầu AI và sự khan hiếm chip HBM có thể tiếp tục hỗ trợ thị trường, khiến cuộc cạnh tranh bán dẫn bước vào giai đoạn phân hóa mạnh giữa công nghệ phổ thông và sản phẩm cao cấp.