Trong “nguy” có “cơ”: MBS chỉ ra loạt nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ biến động địa chính trị

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán toàn cầu biến động mạnh do xung đột địa chính trị tại Trung Đông, Công ty Chứng khoán MB (MBS) cho rằng rủi ro vẫn đang chi phối tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, ngay trong giai đoạn nhiều biến động, vẫn xuất hiện những nhóm cổ phiếu đi ngược xu hướng thị trường và được hưởng lợi từ các cú sốc về năng lượng và chuỗi cung ứng.

Xung đột Trung Đông gây cú sốc năng lượng và chuỗi cung ứng

Trong báo cáo chiến lược mới công bố, MBS nhận định căng thẳng tại Trung Đông đang trở thành nhân tố chính tác động tới thị trường tài chính toàn cầu. Biến cố địa chính trị này đã gây gián đoạn nguồn cung năng lượng, khiến giá dầu tăng mạnh và kéo theo chi phí logistics leo thang.

Theo số liệu được MBS dẫn lại, giá dầu thế giới đã tăng khoảng 30% chỉ trong một tuần và tăng tới 58% kể từ đầu năm 2026. Diễn biến này tạo ra cú sốc lớn đối với chuỗi cung ứng quốc tế, đồng thời làm gia tăng nguy cơ lạm phát trên phạm vi toàn cầu.

Đối với Việt Nam – nền kinh tế có độ mở cao và phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng – sự leo thang của giá dầu và chi phí vận tải có thể làm tăng chi phí sản xuất, bào mòn biên lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, đồng thời kéo theo rủi ro lạm phát nhập khẩu.

Trước khi xảy ra xung đột, thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá là vẫn duy trì trạng thái chống chịu khá tốt. Dù lãi suất huy động có dấu hiệu nhích tăng, VN-Index vẫn từng tiệm cận vùng 1.900 điểm.

Tuy nhiên, theo MBS, bối cảnh hiện nay khiến thị trường phải đối mặt đồng thời với nhiều rủi ro hơn, bao gồm áp lực lãi suất, nguy cơ lạm phát tăng trở lại, rủi ro suy yếu của xuất khẩu, biến động tài chính quốc tế và khả năng đứt gãy chuỗi cung ứng.

Nguy cơ lạm phát tăng trở lại

Trong hai tháng đầu năm 2026, lạm phát tại Việt Nam vẫn duy trì ở mức thấp và tương đối ổn định. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng khoảng 2,94% so với cùng kỳ, khiến nhiều dự báo trước đó tập trung nhiều hơn vào câu chuyện phục hồi tăng trưởng kinh tế thay vì áp lực lạm phát.

Tuy nhiên, xung đột tại Trung Đông đã nhanh chóng thay đổi bức tranh vĩ mô. Giá năng lượng tăng mạnh không chỉ làm chi phí vận chuyển toàn cầu leo thang mà còn tạo ra nguy cơ lan tỏa sang nhiều nhóm hàng hóa khác.

Theo MBS, điều này đặt ra rủi ro lạm phát trong ngắn hạn, đồng thời có thể gây áp lực lên tỷ giá khi chi phí nhập khẩu gia tăng.

Trong “nguy” vẫn có “cơ”

Dù thị trường chịu áp lực giảm trên diện rộng, MBS cho rằng vẫn xuất hiện những nhóm cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ biến động địa chính trị và xu hướng giá hàng hóa.

Theo đó, các nhóm ngành được đánh giá có triển vọng tích cực gồm: Dầu khí; Hóa chất, đặc biệt là phân bón; Cao su tự nhiên; Khoáng sản; Vận tải biển và logistics.

Những nhóm này có thể hưởng lợi trực tiếp từ giá hàng hóa tăng hoặc nhu cầu vận chuyển hàng hóa toàn cầu biến động.

Ngoài ra, các cổ phiếu mang tính phòng thủ cũng được dự báo sẽ thu hút dòng tiền trong giai đoạn bất ổn, bao gồm: Bảo hiểm; Sản xuất điện; Cấp nước.

Theo MBS, khi căng thẳng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, nhà đầu tư có thể cân nhắc duy trì các nhóm cổ phiếu được hưởng lợi trong danh mục, dù nhiều mã đã có mức tăng đáng kể.

Cổ phiếu chứng khoán có thể hút dòng tiền khi thị trường hồi phục

Ở kịch bản thị trường xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật, MBS cho rằng nhóm cổ phiếu chứng khoán sẽ là điểm đáng chú ý.

Nguyên nhân là thanh khoản trên thị trường hiện vẫn ở mức cao, trong khi nhiều cổ phiếu chứng khoán đã điều chỉnh sâu và đang giao dịch ở mức chiết khấu hấp dẫn so với giai đoạn trước.

Điều này có thể tạo điều kiện để dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu này khi tâm lý thị trường ổn định hơn.

Khuyến nghị chiến lược cho nhà đầu tư

Trước những biến động mạnh của thị trường, MBS khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro. Theo đó, cần: Bảo toàn vốn trong giai đoạn biến động mạnh, Giảm tỷ lệ đòn bẩy về mức an toàn, Theo dõi các vùng hỗ trợ quan trọng của thị trường.

Công ty chứng khoán này cũng lưu ý rằng cơ hội lựa chọn cổ phiếu trong ngắn hạn có thể thu hẹp nếu nhà đầu tư không nắm giữ sẵn các nhóm ngành hưởng lợi.

Do đó, nhu cầu giảm rủi ro của thị trường có thể vẫn tiếp diễn trong tuần tới. Nhà đầu tư nên cân nhắc chiến lược mua dần theo tỷ trọng tại các vùng hỗ trợ, thay vì giải ngân mạnh trong một lần.

Trong bối cảnh nhiều biến số vĩ mô còn khó lường, MBS cho rằng thị trường vẫn cần thêm thời gian để hấp thụ các cú sốc hiện tại trước khi dòng tiền “bắt đáy” thực sự quay trở lại.