MỚI

Giá Dầu 24h: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tồn kho bất động sản hơn 500 ngàn tỷ: "Kho của để dành" chờ đón dòng vốn tín dụng mới

(ĐTCK) - Theo số liệu thống kê mới nhất, tổng giá trị hàng tồn kho của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết đã đạt mức trên 500.000 tỷ đồng. Trong bối cảnh dòng vốn tín dụng đang được khơi thông mạnh mẽ nhờ các chính sách hỗ trợ từ Ngân hàng Nhà nước đầu năm 2026, khối tài sản tích lũy này đang trở thành động lực tăng trưởng quan trọng, hứa hẹn mang lại doanh thu đột biến khi thanh khoản thị trường gia tăng.

1. Góc nhìn mới: Tích lũy tài sản để sẵn sàng bứt phá

Con số 500.000 tỷ đồng hàng tồn kho phản ánh quy mô tài sản rất lớn mà các doanh nghiệp đã chuẩn bị sẵn sàng. Thay vì phải mất nhiều thời gian để tìm kiếm quỹ đất và xây dựng từ đầu, các doanh nghiệp này đang sở hữu một lợi thế cạnh tranh lớn: Có sẵn sản phẩm để cung ứng ngay khi cầu thị trường trở lại.

• Sẵn sàng thương mại: Phần lớn giá trị tồn kho nằm ở các dự án đang xây dựng dở dang và thành phẩm. Đây được xem là "của để dành" giá trị, giúp doanh nghiệp ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ngay lập tức khi các vướng mắc được tháo gỡ và hoạt động bán hàng được đẩy mạnh.

• Vị thế người dẫn đầu: Trong chu kỳ mới, những đơn vị có quỹ hàng lớn và pháp lý hoàn thiện sẽ là những người đầu tiên đón đầu dòng tiền mua nhà, tối ưu hóa được biên lợi nhuận.

2. Sự cộng hưởng hoàn hảo từ chính sách tiền tệ

Việc khối lượng tài sản tích lũy đạt mức cao diễn ra đúng thời điểm môi trường vĩ mô đang chuyển biến vô cùng thuận lợi. Quyết định giảm dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng lớn vừa qua dự kiến sẽ bơm một lượng vốn dồi dào ra thị trường.

• Hấp thụ vốn: Bất động sản luôn là kênh hấp thụ vốn hiệu quả. Dòng tiền rẻ sẽ giúp kích cầu tiêu dùng, hỗ trợ người mua nhà tiếp cận vốn vay dễ dàng hơn.

• Thanh khoản cải thiện: Sự kết hợp giữa nguồn cung sẵn có (hàng tồn kho) và sức cầu gia tăng (nhờ tín dụng nới lỏng) sẽ tạo ra điểm rơi lợi nhuận lý tưởng cho các doanh nghiệp bất động sản trong năm 2026.

3. Cơ hội tại các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất sạch

Dòng tiền thông minh sẽ ưu tiên tìm đến những doanh nghiệp có năng lực chuyển hóa "tài sản tích lũy" thành "doanh thu" nhanh nhất:

• Vinhomes (VHM): Với quy mô hàng tồn kho dẫn đầu thị trường, VHM sở hữu lợi thế tuyệt đối trong việc tung ra các đại dự án để đáp ứng nhu cầu nhà ở thực và đầu tư đang tăng trở lại.

• Khang Điền (KDH) & Nam Long (NLG): Nổi bật với cấu trúc tài chính lành mạnh và các sản phẩm phù hợp thị hiếu. Lượng hàng tồn kho của nhóm này chủ yếu là các dự án đã hoàn thiện pháp lý, sẵn sàng mở bán để ghi nhận dòng tiền.

• Đất Xanh (DXG) & Novaland (NVL): Đang trong quá trình tái cấu trúc tích cực. Khối tài sản lớn của các doanh nghiệp này là dư địa tăng trưởng hấp dẫn khi thị trường chung ấm lên.

Kết luận

Con số hơn 500.000 tỷ đồng hàng tồn kho chính là tiềm năng lợi nhuận của tương lai. Với bệ đỡ từ chính sách vĩ mô và sự ấm lên của thị trường, đây là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư nhìn nhận lại giá trị của các cổ phiếu bất động sản dưới góc độ tích sản và tăng trưởng dài hạn.

Ngọc Trâm