MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tin vui từ Fed: Lãi suất vay ở Việt Nam vẫn ổn định, áp lực tỷ giá hạ nhiệt

Quyết định giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa qua không chỉ giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá USD/VND đang căng thẳng mà còn tạo “khoảng đệm” quan trọng để Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam duy trì mặt bằng lãi suất cho vay ổn định, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong nước.

Tác động tích cực từ việc Fed hạ lãi suất

Ngày 10/12, Fed quyết định cắt giảm lãi suất cơ bản 0,25 điểm phần trăm, đưa mức lãi suất xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Đây là lần giảm lãi suất thứ ba liên tiếp, tổng mức giảm 0,75 điểm phần trăm.

Việc hạ lãi suất của Fed giúp thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa USD và đồng Việt Nam, từ đó giảm áp lực lên tỷ giá và tạo điều kiện cho NHNN ổn định chính sách tiền tệ.

Theo TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia tài chính – ngân hàng, “Xu hướng nới lỏng của Fed làm giảm sức hấp dẫn của đồng USD, hạn chế dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi. Khi áp lực tỷ giá giảm, NHNN có thể yên tâm hơn trong việc triển khai các biện pháp hỗ trợ thanh khoản và ổn định lãi suất trong nước.”

Ông Nguyễn Đức Hoàng, Giám đốc ngành ngân hàng, Công ty Chứng khoán Bảo Việt, cũng nhận định: “Khi Fed giảm lãi suất, chênh lệch lãi suất Việt Nam – Mỹ thu hẹp, giảm áp lực lên tỷ giá và hỗ trợ thị trường nội địa.”

Mặt bằng lãi suất cho vay được giữ ổn định

Trong bối cảnh nhu cầu vốn nội tại tăng cao – tín dụng đến ngày 27/11/2025 tăng 16,56% so với đầu năm – NHNN vẫn duy trì được mặt bằng lãi suất cho vay ổn định. Việc giảm áp lực tỷ giá giúp cơ quan điều hành có thêm dư địa để triển khai các công cụ hỗ trợ thanh khoản mà không gây sốc cho thị trường.

Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà khẳng định: “Dù lãi suất huy động có biến động, mặt bằng lãi suất cho vay vẫn được duy trì ổn định. Nhà điều hành kiên định mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng, đặc biệt là giữ lãi suất cho vay sản xuất kinh doanh ở mức thấp.”

Các chuyên gia cũng đánh giá, quyết định của Fed giúp NHNN thực hiện “combo” chính sách linh hoạt: vừa điều chỉnh lãi suất OMO, vừa thực hiện giao dịch hoán đổi ngoại tệ, từ đó hạ nhiệt lãi suất liên ngân hàng.

Cảnh báo từ các chuyên gia

Dù bối cảnh hiện tại có nhiều thuận lợi hơn, giới phân tích cảnh báo việc nới lỏng tiền tệ nếu không kiểm soát kỹ có thể dẫn đến dòng tiền vào các kênh đầu cơ, gây rủi ro nợ xấu trong những năm tới. Ông Trịnh Hà, Chuyên gia chiến lược Exness Investment Bank, lưu ý: “Cấu trúc tín dụng của Việt Nam hiện có nét tương đồng với Trung Quốc giai đoạn 2015-2016, với tỷ trọng tín dụng bất động sản lớn, cần được theo dõi sát sao.”

Tuy vậy, triển vọng trung hạn vẫn được đánh giá lạc quan. Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích CTCK Yuanta Việt Nam, dự báo năm 2026, mặt bằng lãi suất trong nước có thể duy trì ở mức thấp bền vững hơn khi áp lực tỷ giá giảm và dòng vốn quốc tế quay lại thị trường Việt Nam.

Quyết định giảm lãi suất của Fed không chỉ mang lại “khoảng thở” cho NHNN Việt Nam mà còn hỗ trợ ổn định mặt bằng lãi suất, giúp các doanh nghiệp và nền kinh tế chuẩn bị tốt hơn cho năm 2026. Dù cần theo dõi sát sao các rủi ro tiềm ẩn, đây được xem là tín hiệu tích cực cho chính sách tiền tệ và tăng trưởng kinh tế trong nước.