Thông tư 03 có giải cứu được trái phiếu doanh nghiệp?

Mặc dù được kỳ vọng sẽ góp phần tháo gỡ khó khăn, thúc đẩy phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp, tuy nhiên, theo chuyên gia, Thông tư 03/2023/TT-NHNN vẫn khó giải cứu được…

Đánh giá về tác động của Thông tư này, Công ty chứng khoán SSI cho biết, Thông tư này chủ yếu nhằm giải quyết vấn đề có thể phát sinh từ các trái chủ nhỏ lẻ hoặc để giải quyết vấn đề liên quan đến việc phân phối trái phiếu qua kênh ngân hàng.

Dù mang nhiều kỳ vọng nhưng Thông tư 03/2023/TT-NHNN được cho vẫn khó giải cứu được thị trường trái phiếu doanh nghiệp - Ảnh minh họa: ITN

Theo Công ty chứng khoán SSI, với việc cho phép tổ chức tín dụng mua lại trái phiếu trước đây đã bán, một phần rủi ro tín dụng sẽ được quay lại bảng cân đối kế toán của các ngân hàng, sau đó có thể được giải quyết thông qua các phương án đàm phán, cơ cấu lại thời hạn theo quy định mới của Thông tư số 02/2023/TT-NHNN về cơ cấu lại thời gian trả nợ và giữ nguyên nhóm nợ.

Chung nhận định, các chuyên gia kinh tế tại Công ty chứng khoán VNDirect cũng cho rằng, Thông tư số 03/2023/TT-NHNN là một cách để các ngân hàng có thể thúc đẩy tăng trưởng cho vay qua việc mua trái phiếu doanh nghiệp, trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng còn yếu (chưa tới 2% tính đến cuối quý I/2023) và thanh khoản tại ngân hàng đang dư thừa.

Bên cạnh đó, việc cho phép ngân hàng mua lại trái phiếu doanh nghiệp cũng sẽ giúp tăng cầu trái phiếu, có lợi cho các nhà băng có dư nợ trái phiếu doanh nghiệp cao như Techcombank, MBBank (9% tổng tín dụng), VPBank (8% tổng tín dụng).

Được biết, giá trị đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp ước tính trong năm 2023 rơi vào khoảng hơn 232.600 tỷ đồng, tăng 51,6% so với 2022. Riêng quý II, sẽ có hơn 70.900 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn, cao hơn 127% so với quý I, cho thấy áp lực đáo hạn sẽ bắt đầu tăng mạnh trong quý II/2023. Trong đó, bất động sản vẫn là nhóm có tỷ trọng lớn nhất, chiếm gần 39,9% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn. Đứng thứ 2 là nhóm tài chính – ngân hàng với tỉ lệ chiếm 37,1% tổng giá trị đáo hạn.