Thị trường mì ăn liền Trung Quốc đang có sự chuyển dịch

Thị trường mì ăn liền Trung Quốc đang chuyển dịch từ cạnh tranh về giá và sự tiện lợi sang cạnh tranh bằng giá trị sản phẩm, yếu tố sức khỏe và phân khúc cao cấp.

Dù quy mô thị trường năm 2025 đạt 184,99 tỷ nhân dân tệ (+7,9% YoY), sản lượng bán lẻ truyền thống trong nửa đầu năm 2026 suy giảm khi doanh số giảm 10,6% và khối lượng giao hàng giảm 14,5% do sự cạnh tranh từ giao đồ ăn và thực phẩm chế biến sẵn.

Bất chấp sản lượng sụt giảm, kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 của các doanh nghiệp đầu ngành vẫn ghi nhận sự tăng trưởng nhờ mở rộng biên lợi nhuận gộp: Tingyi (Master Kong) đạt doanh thu mảng mì ăn liền 13,73 tỷ NDT (+2%), biên gộp tăng từ 27,8% lên 30,3%; Uni-President đạt doanh thu mảng thực phẩm 5,63 tỷ NDT (+4,7%), biên gộp đạt 28,5%; Nissin Foods ghi nhận doanh thu 2,07 tỷ HKD với lợi nhuận ròng tăng 11,6% và biên gộp lên mức 35,3%.

Phân khúc mì trung và cao cấp (giá trên 5 NDT, hiện chiếm gần 50% thị phần) dự kiến đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 11,6% giai đoạn 2020–2026.

Về mặt thị phần, Jinmailang tăng thêm 0,74 điểm phần trăm nhờ dòng "La Mian Fan" tăng 77,6%, trong khi Braisun Food suy giảm doanh số hơn 15%, mất thị phần từ 15,2% xuống 14,1%.

Song song đó, các hãng tập trung đầu tư công nghệ chế biến (giảm dầu, mô phỏng vị tươi) và đổi mới đóng gói (gói 5 bao chiếm 66% doanh số siêu thị lớn) để mở rộng không gian tiêu dùng.

Phân tích tài chính ngắn:

1. Chuyển dịch động lực tăng trưởng từ "Sản lượng" sang "Biên lợi nhuận":

Mặc dù tổng sản lượng tiêu thụ bán lẻ sụt giảm do áp lực từ các hình thức ẩm thực thay thế, các doanh nghiệp dẫn đầu (Master Kong, Uni-President, Nissin) vẫn duy trì đà tăng trưởng kết quả kinh doanh nhờ chiến lược tái cơ cấu danh mục sản phẩm (product mix).

Việc nâng tỷ trọng sản phẩm cao cấp (trên 5 NDT) giúp doanh nghiệp chuyển giao chi phí sang giá bán, tối ưu hóa biên lợi nhuận gộp tăng từ 2,5 đến 2,8 điểm phần trăm.

----------

2. Sự phân hóa thị phần và rào cản công nghệ:

Sự dịch chuyển thị phần cho thấy người tiêu dùng ngày càng khắt khe về khẩu vị và hàm lượng dinh dưỡng.

Các doanh nghiệp chậm đổi mới hoặc dựa vào giảm giá đơn thuần (như Braisun) mất dần vị thế, trong khi những đơn vị chủ động đầu tư vào công nghệ chế biến mới (như công nghệ luộc đơn Master Kong TBT hay mì pha nước lạnh của Nissin) và phát triển kênh bán lẻ tức thì (instant retail) sẽ thiết lập rào cản cạnh tranh bền vững trong dài hạn.

⚠️ DISCLAIMER

Phân tích này chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư chính thức theo Luật Chứng khoán 2019. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.