Thị trường M&A 2026–2027: Điểm mặt những thương vụ "bom tấn"

Thị trường M&A đang ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ về quy mô dòng vốn nhưng có sự phân hóa rõ rệt. Xu hướng chung là giao dịch tập trung vào các thương vụ quy mô lớn quy tụ ở các lĩnh vực AI, hạ tầng và quy mô chiến lược. Tính đến tháng 10/2026, có 20 thương vụ M&A quy mô lớn đã công bố nhưng chưa hoàn tất với tổng giá trị khoảng 530 tỷ USD.

1. Các thương vụ đã hoàn tất (Closed Deals)

Lĩnh vực truyền thông, công nghệ và bất động sản vừa ghi nhận các đại giao dịch hoàn tất thủ tục pháp lý:

Thương vụ sáp nhập lịch sử giữa Paramount Skydance và Warner Bros. Discovery (WBD) có giá trị khoảng 110 tỷ USD đã chính thức hoàn tất vào ngày 6/10/2026. 

Thương vụ sáp nhập giữa hai quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) hàng đầu nước Mỹ là AvalonBay Communities và Equity Residential đã chính thức hoàn tất vào ngày 17/8/2026, tạo nên một "gã khổng lồ" mới mang tên Vivmark Residential, thương vụ có giá trị doanh nghiệp xấp xỉ 70 tỷ USD và vốn hóa thị trường khoảng 51 - 53 tỷ USD. Đây là một trong những nền tảng bất động sản nhà ở đại chúng lớn nhất nước Mỹ. 

Sau khi thiết lập quyền chọn mua và hoàn tất đợt IPO lịch sử, SpaceX đã chốt hạ thương vụ mua lại Anysphere (công ty mẹ của trình chỉnh sửa mã nguồn AI nổi tiếng Cursor) với giá trị 60 tỷ USD bằng cổ phiếu đại chúng. Thương vụ chính thức hoàn tất vào ngày 14 tháng 8. 

2. Các thương vụ đang đàm phán & chờ phê duyệt (Pending Deals)

Rào cản pháp lý và quá trình thẩm định chuyên sâu (Second Request) từ cơ quan quản lý khiến nhiều thương vụ lớn kéo dài sang năm 2027:

Union Pacific / Norfolk Southern ($85 tỷ): Đại thương vụ đường sắt xuyên Mỹ đang nằm trong vòng xem xét của Ủy ban Vận tải Đường bộ (STB), dự kiến sớm nhất tới năm 2027 mới có quyết định cuối cùng.

NextEra Energy / Dominion Energy & McCormick / Unilever Foods ($44.8 tỷ): Đã qua vòng bỏ phiếu cổ đông nhưng tiếp tục chờ cơ quan quản lý năng lượng và cạnh tranh (FTC, CMA) thông qua.

Fox / Roku ($22 tỷ) & Fertitta / Caesars ($17.6 tỷ): Đang hoàn thiện các yêu cầu giải trình chống hộc gian và cấp phép kinh doanh.

3. Xu hướng thị trường nổi bật

Có thể thấy trong năm 2026, tổng giá trị M&A tăng mạnh nhờ các thương vụ quy mô trên 5 tỷ USD chiếm gần một nửa thị trường.

Động lực từ AI và Hạ tầng: Trí tuệ nhân tạo (AI), trung tâm dữ liệu và chuyển dịch năng lượng trở thành trọng tâm thu hút dòng vốn. . Làn sóng các nhà sản xuất bán dẫn "mở hầu bao" thâu tóm các công ty phần mềm và mô hình AI lớn trong tháng 9 vừa qua đánh dấu sự kết thúc của kỷ nguyên phân mảnh: Muốn chiến thắng trong cuộc đua AI, doanh nghiệp bắt buộc phải làm chủ cả Phần cứng (Silicon) lẫn Phần mềm (Ecosystem). Các tập đoàn công nghệ lớn liên tục thâu tóm các công ty khởi nghiệp AI (như Nvidia mua Hugging Face, AMD mua World Labs) để củng cố hệ sinh thái.