Thị trường được nâng hạng: Ăn mừng hay thận trọng?

FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi thứ cấp, mở ra cơ hội thu hút vốn ngoại và nâng tầm thị trường. Tuy nhiên, áp lực bán ngắn hạn từ các quỹ cũ vẫn tồn tại, nên nhà đầu tư cần thận trọng, tập trung vào dòng vốn dài hạn, độ sâu và đa dạng cổ phiếu.

Niềm vui "trắng đêm" của cộng đồng chứng sĩ Việt sau quyết định nâng hạng của FTSE Russell là hoàn toàn có cơ sở. Tuy nhiên, sau làn sóng hưng phấn cảm tính, đây là thời điểm thị trường cần một tư duy chiến lược sắc bén. Thông tin tích cực này không chỉ là lời tán dương, mà là bước ngoặt thể chế buộc các nhà đầu tư phải tái định vị vị thế và hành động để biến cột mốc lịch sử thành lợi thế cạnh tranh dài hạn.

Sáng 8/10, FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ nhóm cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, mở ra một cột mốc lịch sử và khởi đầu cho hành trình phát triển dài hạn của thị trường. Tuy nhiên, bên cạnh niềm vui, nhà đầu tư vẫn cần giữ sự thận trọng.

Theo ông Phạm Lưu Hưng, Kinh tế trưởng SSI Research, việc nâng hạng là tín hiệu tích cực nhưng không đồng nghĩa với việc thị trường sẽ lập tức bùng nổ. Những cải cách về mở tài khoản cho nhà đầu tư nước ngoài, cơ chế Non Pre-funding, sửa đổi nghị định về sở hữu nước ngoài và hệ thống giao dịch KRX đã hoàn thiện nền tảng, giúp Việt Nam đáp ứng yêu cầu nâng hạng. Tuy vậy, áp lực bán từ các quỹ mô phỏng chỉ số cũ vẫn có thể xuất hiện, tác động ngắn hạn lên thanh khoản và biến động giá.

Ông Hưng nhấn mạnh, sức hấp dẫn thực sự của thị trường đến từ độ sâu, độ rộng, sự đa dạng cổ phiếu và các hoạt động IPO mới. Dòng vốn ngoại ước tính 1,6 tỷ USD từ FTSE là con số khiêm tốn so với quy mô bán ròng hiện tại, và cơ hội lớn hơn đến từ các nhà đầu tư tích cực, “cá mập mới” trong tương lai. Việc theo dõi sát các tín hiệu từ global brokers và các cơ quan quản lý sẽ giúp định hình kỳ vọng dòng vốn vào thị trường.

Ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuyên gia chiến lược SSI Research, cảnh báo rằng cơ cấu đầu tiên của các quỹ ETF thụ động sẽ diễn ra vào tháng 9/2026, và ảnh hưởng trực tiếp lên giá cổ phiếu trong năm đầu tiên là hạn chế. Do đó, nhà đầu tư cần nhìn vào quy mô dòng vốn dài hạn và chất lượng cải cách thị trường, thay vì chỉ tập trung vào cột mốc nâng hạng.

SSI Research đã chọn ra 5 cổ phiếu chiến lược cho tháng 10, nhằm đón đầu cơ hội từ câu chuyện nâng hạng và các doanh nghiệp đầu ngành tiềm năng. Tuy nhiên, danh mục này không giới hạn, mà được thiết kế để giúp nhà đầu tư cá nhân lựa chọn dễ dàng trong một thị trường vẫn còn nhiều kỳ vọng và biến động.

Nâng hạng là cột mốc lịch sử, mở ra cơ hội lớn, nhưng thị trường vẫn cần sự thận trọng, đánh giá kỹ lưỡng dòng vốn và cơ hội tăng trưởng thực chất trước khi quyết định hành động.