Tài khoản chứng khoán vượt 13 triệu, vì sao thanh khoản vẫn chưa bùng nổ?

Dù số lượng tài khoản chứng khoán tại Việt Nam đã vượt mốc 13 triệu sau khi tăng gần 1,3 triệu tài khoản trong 5 tháng đầu năm 2026, các chuyên gia cho rằng con số này chưa phản ánh đầy đủ sức mạnh dòng tiền trên thị trường.

Theo ông Nguyễn Thế Minh (Chứng khoán An Bình), phần lớn tài khoản mới có thể đến từ hoạt động chuyển đổi dư nợ margin giữa các công ty chứng khoán hoặc sự dịch chuyển của đội ngũ môi giới, thay vì sự xuất hiện của nhà đầu tư mới, trong khi thanh khoản thị trường vẫn ở mức thấp.

Tuy nhiên, bà Trần Thị Thanh Nhàn (Maybank Investment Bank Việt Nam) đánh giá đây vẫn là tín hiệu tích cực khi cơ sở nhà đầu tư tiềm năng tiếp tục mở rộng. Hiện tỷ lệ nhà đầu tư thực sự tham gia thị trường chỉ khoảng 5,8-6% dân số, thấp hơn nhiều nước trong khu vực và tỷ trọng tài sản tài chính trong tổng tài sản hộ gia đình Việt Nam cũng còn khá thấp.

Các chuyên gia kỳ vọng khi niềm tin thị trường cải thiện, quá trình nâng hạng thị trường diễn ra và dòng vốn mới xuất hiện, lượng tài khoản đã mở sẽ dần chuyển hóa thành dòng tiền thực tế, góp phần nâng cao thanh khoản và độ sâu của thị trường chứng khoán trong thời gian tới.