18/11/2021 Cập nhật ĐHCĐ 2024

SSI Research nới dự phòng lợi nhuận của Thế Giới Di Động (MWG) sau kết quả khả quan trong tháng 10

SSI Research giả định mảng bách hóa đạt mức hòa vốn trong năm 2022 nhờ các cửa hàng được nâng cấp lên quy mô lớn hơn và khi BHX hoạt động ổn định, MWG có thể tiến hành IPO để có thêm vốn cho việc mở rộng.

Tháng 10/2021, Thế Giới Di Động (MWG) đạt 12.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 38% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ mảng ICT đóng góp 10.000 tỷ đồng, tăng 50% nhờ nhu cầu gia tăng và các chương trình khuyến mại hấp dẫn; mảng bách hóa mang về 2.000 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ do chợ truyền thống được mở cửa trở lại và lượng hàng tồn kho FMCG cao.

Nhờ sự phục hồi tốt hơn ước tính của mảng ICT trong tháng 10 và biên lợi nhuận của mảng bách hóa trong quý 3/2021, SSI Research điều chỉnh tăng 5% ước tính lợi nhuận ròng năm 2021 và tăng 18% ước tính lợi nhuận năm 2022.

SSI Research giả định mảng bách hóa đạt mức hòa vốn trong năm 2022 (so với giả định trước đây là đạt mức hòa vốn trước cuối năm 2023) nhờ các cửa hàng được nâng cấp lên quy mô lớn hơn mang lại kết quả khả quan hơn, cũng như việc áp dụng các biện pháp cắt giảm chi phí nhân công.

Trong tháng 10, MWG đã khai trương 4 cửa hàng Topzone – Cửa hàng ủy quyền của Apple (AAR) tại TP. HCM và Hà Nội, tại đây bán các sản phẩm khác nhau của Apple như iPhone, iPad, MacBook, iWatch và phụ kiện. Các cửa hàng này dự kiến sẽ đạt doanh thu trung bình tháng khoảng 2-3 tỷ đồng/cửa hàng.

Trong tháng 12, MWG có kế hoạch mở 2 cửa hàng Topzone mô hình APR. Trong Q1/2022, công ty sẽ đẩy nhanh tốc độ mở mới để đạt 50 cửa hàng Topzone mô hình AAR và 10 cửa hàng Topzone mô hình APR.

Đối thủ cạnh tranh nhất của Topzone là FStudio, được FPT Retail (FRT) vận hành từ năm 2012. FPT Retail hiện có 13 cửa hàng ủy quyền và 2 cửa hàng ủy quyền cao cấp nhưng đã không tiến hành mở mới chuỗi cửa hàng FStudio trong một thời gian do đang chuyển nguồn tài chính sang mở rộng chuỗi nhà thuốc.

IPO BÁCH HÓA XANH CÓ THỂ MẤT NHIỀU THỜI GIAN

MWG hiện có 1.934 cửa hàng Bách Hóa Xanh (BHX), tăng 215 cửa hàng so với đầu năm đồng thời nâng cấp 291 cửa hàng BHX lên quy mô lớn hơn so với đầu năm (> 500 m2). SSSG trong quý 3/2021 tăng lên 33% nhờ các chợ đầu mối và chợ truyền thống tại TP. HCM đóng cửa trước đó và hành vi tích trữ hàng hóa của người tiêu dùng.

Theo SSI Research, doanh thu của BHX năm 2021 có thể đạt 29.803 tỷ đồng, tăng trưởng 40% so với cùng kỳ nhờ các cửa hàng mở mới trong năm 2021, các cửa hàng mở năm 2020 hoạt động cả năm, SSSG là 9% và nâng cấp cửa hàng. Doanh thu dự phòng năm 2022 đạt 39.024 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ. Khi BHX hoạt động ổn định, MWG có thể tiến hành IPO để có thêm vốn cho việc mở rộng, mặc dù có thể mất khá nhiều thời gian.