MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Sau cú rời sân của 25.000 cổ đông: Ai trụ lại Vingroup?

Trái ngược với làn sóng thoái lui ồ ạt của khối nội, các 'ông lớn' tỷ đô lại âm thầm gom hàng, gia tăng vị thế tại Vingroup. Dù cuộc chơi đang dần thay máu cổ đông, 'ghế nóng' và quyền sinh sát tại tập đoàn vẫn được bảo vệ vững chắc bởi nhóm sở hữu liên quan đến Chủ tịch Phạm Nhật Vượng.

Trong khi hơn 25.000 nhà đầu tư cá nhân đồng loạt rời sân, các quỹ ngoại tỷ đô như Dragon Capital hay VanEck lại ráo riết gia tăng vị thế tại Vingroup. Tuy nhiên, đằng sau sự dịch chuyển dòng vốn đầy kịch tính này, "pháo đài" quyền lực của gia đình Chủ tịch Phạm Nhật Vượng vẫn bất khả xâm phạm.

"Cá mập" ngoại âm thầm dàn trận

Báo cáo danh mục cuối năm 2025 đang phác họa một chân dung mới về cơ cấu sở hữu tại Vingroup (VIC). Không còn là cuộc chơi của đám đông, VIC đang trở thành "thỏi nam châm" hút các định chế tài chính lớn:

Dragon Capital - "Người khổng lồ" dẫn dắt: Quỹ VEIL (quy mô 1,9 tỷ USD) đã đưa VIC lên vị trí ưu tiên số 1 trong danh mục với tỷ trọng 8,3% NAV, tương đương gần 4.000 tỷ đồng. Không dừng lại ở đó, quỹ DCDS cùng nhà Dragon cũng đặt cược tới 12% tài sản vào mã này.

Sức ép từ khối ngoại: Nhóm quỹ KIM (Hàn Quốc) và các quỹ ETF như VanEck, Fubon cũng không đứng ngoài cuộc đua. Đặc biệt, VanEck Vietnam ETF đang dành tới 15,49% tỷ trọng cho VIC – mức cao nhất trong danh mục của quỹ này.

Động thái đồng loạt gom hàng của các quỹ ngoại và quỹ ETF cho thấy niềm tin của giới tinh hoa tài chính vào khả năng phục hồi và chu kỳ tăng trưởng mới của hệ sinh thái Vin.

Sự rút lui của đám đông: Cuộc thanh lọc nghiệt ngã

Trái ngược với sự hưng phấn của khối ngoại là làn sóng thoái lui diện rộng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Chỉ trong vòng 10 tháng, danh sách cổ đông của Vingroup đã "bốc hơi" gần 25.600 người.

Sự sụt giảm mạnh mẽ này phản ánh một quá trình thanh lọc khốc liệt: Dòng tiền đầu cơ ngắn hạn dần rút lui, nhường chỗ cho sự ổn định của các tổ chức tài chính. Thị trường đang chứng kiến sự dịch chuyển từ cấu trúc sở hữu phân tán sang trạng thái "cô đặc", nơi cổ phiếu nằm trong tay những thực thể có tầm nhìn dài hạn hơn.

Pháo đài quyền lực 58%

Cấu trúc sở hữu của Vingroup hiện nay vẫn mang tính chất tập trung cao độ vào nhóm cổ đông liên quan đến Chủ tịch HĐQT Phạm Nhật Vượng.

Dù các quỹ ngoại sở hữu hàng chục triệu cổ phiếu, nhưng con số này chỉ như "muối bỏ bể" trước quy mô vốn hóa khổng lồ 7,7 tỷ cổ phiếu của Vingroup. Thực tế, quyền sinh sát tại tập đoàn vẫn nằm trọn trong tay nhóm cổ đông liên quan đến ông Phạm Nhật Vượng.

Cơ cấu quyền lực tối thượng: Với khoảng 58% vốn điều lệ được kiểm soát chặt chẽ thông qua các pháp nhân như GSM, VinEnergo, VinSpeed và các thành viên gia đình, ông Phạm Nhật Vượng không chỉ là người cầm lái mà còn là "mỏ neo" vững chắc nhất cho mọi định hướng chiến lược.

Nhận định: Sự rời đi của hàng chục nghìn cổ đông nhỏ lẻ có thể làm giảm tính hưng phấn nhất thời trên bảng điện, nhưng lại giúp Vingroup ổn định hơn về mặt quản trị. Khi dòng tiền tổ chức và nhóm cổ đông sáng lập chiếm thế thượng phong, Vingroup đang sở hữu một cấu trúc sở hữu "vững như bàn thạch" để đối diện với những biến động của thị trường toàn cầu.