Rút ròng ở các quỹ đầu tư cổ phiếu cao kỷ lục

Thị trường tài chính năm 2025 đã khép lại với một con số kỷ lục đáng suy ngẫm: dòng tiền rút ròng khỏi các quỹ đầu tư lên tới xấp xỉ 35.000 tỷ đồng. Theo dữ liệu từ FiinGroup, đây là năm thứ ba liên tiếp thị trường quỹ chịu áp lực rút vốn, phản ánh tâm lý thận trọng và xu hướng hiện thực hóa lợi nhuận của nhà đầu tư.

Cổ phiếu bị bán mạnh, Trái phiếu "đảo chiều" bất ngờ Tâm điểm của đợt rút vốn này nằm ở nhóm quỹ cổ phiếu, với quy mô rút ròng hơn 31.000 tỷ đồng, tăng vọt 25,2% so với năm trước. Nguyên nhân chủ yếu được cho là do hoạt động chốt lời sau khi thị trường có những nhịp tăng điểm, cùng với động thái tái cơ cấu danh mục của các tổ chức. Đáng chú ý, nhóm quỹ trái phiếu – vốn là điểm đến an toàn trong năm 2024 với mức vào ròng 13.000 tỷ đồng – đã bất ngờ đảo chiều trong năm 2025, ghi nhận mức rút ròng hơn 4.500 tỷ đồng.

Tuy nhiên, một điểm sáng trong bức tranh này là quy mô tài sản (NAV) của các quỹ cổ phiếu vẫn tăng trưởng 11%, đạt gần 256.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy sự gia tăng của NAV đến từ hiệu suất sinh lời của thị trường (giá cổ phiếu tăng) chứ không phải từ dòng tiền mới đổ vào.

Dòng vốn ngoại và Nghịch lý ETF Bức tranh dòng vốn ngoại cho thấy sự phân hóa rõ rệt. Trong khi dòng vốn ETF rút khỏi Việt Nam trong tháng 12/2025, thì dòng tiền này lại chảy mạnh vào các thị trường khu vực như Hồng Kông, Nhật Bản, Hàn Quốc và Indonesia. Dù vậy, theo Chứng khoán Phú Hưng (PHS), tín hiệu tích cực đã bắt đầu nhen nhóm khi nhà đầu tư nước ngoài quay lại mua ròng trong tháng 12, chấm dứt chuỗi bán ròng kéo dài từ tháng 8. Đây được kỳ vọng là động lực hỗ trợ thị trường trong giai đoạn đầu năm 2026.

Nhà đầu tư cá nhân: Người cũ chốt lời, người mới gia nhập Thị trường ghi nhận một nghịch lý thú vị: trong khi các nhà đầu tư hiện hữu có xu hướng bán ra để chốt lời, thì làn sóng nhà đầu tư mới (F0) lại đang quay trở lại mạnh mẽ. Số liệu tháng 12/2025 cho thấy có hơn 279.000 tài khoản chứng khoán được mở mới, nâng tổng số tài khoản cá nhân lên gần 11,8 triệu. Sự gia tăng này cho thấy sức hấp dẫn của kênh chứng khoán vẫn rất lớn đối với dòng tiền nhàn rỗi trong dân, sẵn sàng lấp đầy khoảng trống mà khối ngoại và các quỹ để lại.