Rủi ro địa chính trị thử thách sức bền của phe mua

Mặc dù, việc dự báo các diễn biến địa chính trị xoay quanh xung đột tại Vịnh Ba Tư là rất khó lường, song khả năng Mỹ tấn công Iran đang gia tăng.

Khi Tổng thống Trump trở về sau chuyến thăm Trung Quốc, trong lúc chính quyền của ông mất dần lợi thế chính trị do giá nhiên liệu bán lẻ tăng mạnh, khả năng điều này sẽ khiến Mỹ có thể tấn công sớm hơn.

Rủi ro địa chính trị thử thách sức bền của phe mua

Tuy nhiên, không có gì bất ngờ khi đồng bước vào nhịp điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuối tháng 1. Nhịp điều chỉnh 1.00 USD từ đỉnh xuống đáy trong ba phiên, diễn ra ngay sau khi giá lập đỉnh lịch sử, đồng thời trùng với trạng thái quá mua của các quỹ đầu cơ. Mức đỉnh lịch sử gần đây của đồng đã kéo vị thế mua ròng của giới đầu tư và các quỹ lên mức quá cao, khiến thị trường dễ bị tổn thương nếu tâm lý chuyển từ lạc quan “ưa rủi ro” sang lo ngại “né rủi ro”.

Mặt khác, nền tảng chính của chu kỳ tăng lịch sử trên thị trường đồng vẫn còn ổn định, khi Freeport bất ngờ lùi thời điểm khởi động lại mỏ Grasberg sang “đầu năm 2028”. Ngoài ra, số liệu sản lượng đồng quý I của Chile giảm mạnh, cho thấy sự suy yếu nguồn cung đồng không chỉ giới hạn ở mỏ Grasberg. Câu chuyện nguồn cung thắt chặt đã tạm thời hạ nhiệt, sau khi chuỗi giảm mạnh kéo dài của tồn kho đồng tại Thượng Hải có dấu hiệu chậm lại. Thị trường nhìn chung cho rằng nhịp phục hồi từ đáy tháng 3 đến từ quan điểm rằng tồn kho đồng tại Trung Quốc giảm nhanh là tín hiệu đại diện cho sự phục hồi của nhu cầu Trung Quốc. Tuy nhiên, xét trên bức tranh lớn, các yếu tố vĩ mô như lãi suất tăng mạnh và đồng USD phục hồi đáng kể đang tiếp tục mang lại lợi thế cho phe bán.

Hơn nữa, trong bối cảnh tín hiệu kỹ thuật đang xấu đi, nếu Mỹ mở rộng tấn công vào hạ tầng của Iran, tâm lý né rủi ro có thể gia tăng và khiến nhịp điều chỉnh hiện tại sâu hơn, thậm chí kéo giá xuống dưới vùng 6.00 USD. Trong ngắn hạn, thị trường đồng có thể chịu tác động nhiều hơn từ các yếu tố bên ngoài, khi nhóm hàng hóa vật chất nhìn chung đang có nguy cơ chịu áp lực giảm. Với hợp đồng đồng tháng 7, vùng hỗ trợ gần nhất nằm quanh 6.20 USD, nếu áp lực bán mạnh hơn, giá có thể nhanh chóng lùi về vùng 5.9250 – 5.94 USD.

------------------------------------------------------------------

Hiện nay, nhà đầu tư Việt Nam có thể tham gia giao dịch trực tiếp KIM LOẠI, NÔNG SẢN VÀ NGUYÊN LIỆU CÔNG NGHIỆP thông qua Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) kênh đầu tư hợp pháp được Bộ Công Thương cấp phép. Giao dịch hàng hóa giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc quản trị rủi ro và nắm bắt biến động giá, đặc biệt trong bối cảnh thị trường kim loại đang biến động mạnh, đồng thời đảm bảo tính thanh khoản và minh bạch so với giao dịch vật chất thật.