Quyết định 2634: “Bản đồ quy hoạch năng lượng mới” sẽ thay đổi dòng tiền trên thị trường chứng khoán như thế nào?

Ngày 02/12/2025, Thủ tướng Chính phủ đã ký Quyết định 2634/QĐ-TTg, phê duyệt Danh mục các công trình, dự án quan trọng quốc gia, trọng điểm ngành năng lượng, thay thế Quyết định 270/QĐ-TTg. Đây là văn bản mang tính định hình cấu trúc thị trường năng lượng cho cả giai đoạn 2025–2040.

Dựa trên nội dung của Quyết định chúng ta có thể thấy rõ một bức tranh:

➡ Việt Nam bước vào chu kỳ đầu tư năng lượng lớn nhất kể từ sau 2005–2010.

🔎 1. Điểm nhấn lớn nhất của Quyết định 2634: LNG sẽ trở thành “xương sống” của hệ thống điện mới

Danh mục dự án cho thấy:

Có 17 dự án nhà máy điện LNG quy mô 1.200 – 3.200 MW mỗi dự án ➝ tổng quy mô hơn 30.000 MW.

Có 7 kho LNG trọng điểm: Quảng Ninh, Thái Bình, Nghi Sơn, Hải Lăng, Cà Ná, Bạc Liêu…

Điều này cho thấy:

👉 Việt Nam chính thức bước vào kỷ nguyên điện khí LNG – thay thế dần than và thủy điện.

Nhóm hưởng lợi mạnh nhất:

 

🔎 2. Lô B – Ô Môn, Cá Voi Xanh và chuỗi khí – điện trở lại “đường đua”

Tại Bảng III – Chuỗi dự án khí – điện, văn bản liệt kê đầy đủ:

Chuỗi Lô B – Ô Môn (Ô Môn 1,2,3,4)

Chuỗi Cá Voi Xanh (Duy Xuyên – Chu Lai – Dung Quất)

Đây là hai dự án khí tự nhiên lớn nhất 20 năm qua, từng nhiều lần chậm tiến độ.

Quyết định 2634 đưa lại vào danh mục trọng điểm, nghĩa là:

✔ Chính phủ bảo trợ

✔ Gỡ “nút thắt” pháp lý – tài chính

✔ Cam kết triển khai

Nhóm cổ phiếu hưởng lợi trực tiếp:

→ Đây là nhóm được hưởng lợi lớn nhất theo đánh giá của mình.

 

🔎 3. Cú hích cho nhóm XÂY LẮP ĐIỆN – LƯỚI TRUYỀN TẢI 500 kV

Tại Bảng IV, danh mục liệt kê hơn 40 dự án truyền tải 220–500 kV, trong đó có các dự án rất lớn:

ĐD 500 kV Sơn La → Hòa Bình → Hà Nội

ĐD 500 kV Lào Cai → Phú Thọ

ĐD 500 kV Ninh Sơn → Chơn Thành

Các trục Bắc – Trung – Nam công suất 4–5 GW

Điều này mở ra sóng đầu tư lớn cho:

✔ PC1 – dẫn đầu EPC đường dây 500 kV

✔ TV2 – tư vấn thiết kế, tổng thầu

✔ VCG, LCG, HHV – xây dựng hạ tầng dân dụng cho nhà máy điện – thủy điện tích năng

 

🔎 4. Điện gió ngoài khơi trở lại “tâm điểm chiến lược”

Tại Bảng III – Mục 3, danh mục nổi bật:

Các dự án điện gió ngoài khơi Nam Trung Bộ (2.000 MW giai đoạn 2025–2035)

Dự án xuất khẩu điện gió sang Singapore, Malaysia (3.000 MW)

Đây là tín hiệu rất mạnh cho:

✔ PVS – mảng điện gió ngoài khơi (giàn chân đế – trạm biến áp)

✔ PC1 – lưới điện đấu nối

✔ Các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất biển – cảng nước sâu

 

🔎 5. Góc nhìn chiến lược: Vì sao Quyết định 2634 quan trọng đến vậy?

Thứ hai – Giải pháp cho 3 bài toán cấp bách:

1️⃣ Thiếu điện miền Bắc từ 2026

2️⃣ Giảm phụ thuộc vào than nhập khẩu

3️⃣ Tạo dư địa tăng trưởng dài hạn 15–20 năm

Thứ ba – Quyết định 2634 là “map vòng đời hợp đồng” của các doanh nghiệp đầu ngành:

PVS → EPC & điện gió → backlog 5–10 năm

GAS → kho LNG – đường ống → lợi nhuận dài hạn, tăng trưởng bền vững

POW → nhà máy LNG → cải thiện ROE

TV2 – PC1 → nhận gói thầu 500 kV liên tục

Nói cách khác: Quyết định 2634 là tín hiệu mở chu kỳ Capex năng lượng mới của Việt Nam.