#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PNJ: Chính sách thu đổi mới bước đầu giảm áp lực thanh khoản, doanh nghiệp vẫn thận trọng trước tâm lý thị trường vàng

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa hé lộ những tín hiệu đầu tiên sau một tuần triển khai chính sách thu đổi và chi trả theo đợt trong 120 ngày.

Trong giai đoạn từ 1/7 đến 27/7, tổng doanh thu của công ty đạt gần 2.981 tỷ đồng, trong khi tổng giá trị mua lại ghi nhận khoảng 7.062 tỷ đồng. Đáng chú ý, kể từ thời điểm chính sách mới có hiệu lực vào cuối tháng 7, giá trị chi trả cho hoạt động thu mua mỗi ngày đã giảm đáng kể, từ mức 295 tỷ đồng/ngày trong giai đoạn đầu tháng xuống còn khoảng 166 tỷ đồng/ngày, tương đương mức giảm khoảng 56%.

Sau bảy ngày áp dụng, một số điểm tích cực bắt đầu xuất hiện. Tỷ lệ khách hàng lựa chọn phương án chuyển đổi sản phẩm thay vì nhận tiền mặt ngay đạt tới 95%, góp phần quan trọng giúp doanh thu thuần của công ty vẫn duy trì diễn biến tích cực trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động. Dòng tiền hoạt động của doanh nghiệp cũng cho thấy sự cải thiện rõ rệt so với giai đoạn đầu tháng 7, phản ánh hiệu quả bước đầu của các biện pháp điều chỉnh.

Về công tác quản trị, PNJ hiện đang siết chặt kiểm soát tính thanh khoản của hàng tồn kho, đồng thời triển khai đồng bộ nhiều giải pháp nhằm tối ưu vòng quay hàng hóa. Đối với nguồn vốn, doanh nghiệp vẫn duy trì hạn mức tín dụng chưa sử dụng như một bộ đệm thanh khoản, song song với việc tối ưu chi phí vận hành và quản lý chặt chẽ dòng vốn trong giai đoạn hiện tại.

Giới phân tích nhận định chính sách mới bước đầu đã góp phần giảm bớt áp lực thanh khoản cho doanh nghiệp, thể hiện qua mức giảm đáng kể của giá trị chi trả thu mua hàng ngày. Tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh và dòng tiền của PNJ trong giai đoạn này không chỉ chịu tác động từ các vấn đề nội tại phát sinh gần đây, mà còn bị ảnh hưởng bởi tâm lý thận trọng chung của thị trường vàng, kim cương và trang sức. Trong bối cảnh đó, ưu tiên hàng đầu của doanh nghiệp là duy trì thanh khoản, tối ưu cơ cấu chi phí và đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho, đặc biệt với lượng kim cương và trang sức kim cương thu mua lại đang chiếm tỷ trọng đáng kể trong cơ cấu tồn kho.

Trước những diễn biến còn nhiều ẩn số, giới chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên quan sát và thận trọng khi đưa ra quyết định đầu tư đối với cổ phiếu PNJ trong giai đoạn hiện tại, đồng thời tiếp tục theo dõi thêm các thông tin cơ sở để có cơ sở đánh giá lại triển vọng của doanh nghiệp trong thời gian tới.