#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

PLX: Lợi nhuận quý 2/2026 phục hồi mạnh, kỳ vọng nền tảng ổn định cho nửa cuối năm

Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (HOSE: PLX) vừa hé lộ bức tranh kinh doanh nửa đầu năm 2026 với nhiều điểm sáng đáng chú ý, đặc biệt là sự phục hồi mạnh mẽ trong quý 2 sau một quý đầu năm nhiều thách thức. Diễn biến này củng cố thêm cơ sở cho kỳ vọng về khả năng thích ứng của doanh nghiệp đầu ngành phân phối xăng dầu trước biến động giá dầu thế giới, đồng thời mở ra góc nhìn lạc quan hơn cho chặng đường còn lại của năm.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, PLX ghi nhận doanh thu đạt 215 nghìn tỷ đồng, tăng tới 49% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ sản lượng tiêu thụ tăng trưởng tốt kết hợp với mặt bằng giá dầu bình quân cao hơn đáng kể so với năm trước. Tổng sản lượng tiêu thụ, gồm cả bán nội địa và tái xuất, đã vượt mốc 10 triệu m3/tấn, tăng hơn 14% so với cùng kỳ, cho thấy nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu trong nước tiếp tục hồi phục vững chắc. Riêng mảng bán nội địa ước đạt hơn 6,4 triệu m3/tấn, phản ánh vai trò trụ cột của kênh phân phối truyền thống trong cơ cấu doanh thu tập đoàn.

Điểm đáng chú ý nằm ở diễn biến lợi nhuận theo quý. Nếu quý 1/2026 chứng kiến khoản lỗ trước thuế gần 500 tỷ đồng do tác động của việc trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho lên tới 6 nghìn tỷ đồng trong bối cảnh giá dầu biến động mạnh, thì sang quý 2, tình hình đã đảo chiều rõ rệt với lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 2,5 nghìn tỷ đồng, tăng gần 50% so với cùng kỳ năm trước. Sự phục hồi này đến từ hai yếu tố chính: sản lượng tiêu thụ tăng trưởng gần 9% so với cùng kỳ, và khoản dự phòng đã trích lập trước đó trở thành bộ đệm giúp biên lợi nhuận quý 2 ổn định hơn, ngay cả khi giá dầu Brent đã hạ nhiệt đáng kể vào cuối tháng 6 so với đỉnh hồi cuối tháng 4.

Xét theo cơ cấu lợi nhuận, các mảng kinh doanh ngoài xăng dầu tiếp tục đóng góp ổn định với lợi nhuận trước thuế ước đạt 1.440 tỷ đồng trong 6 tháng, qua đó có thể suy ra mảng phân phối xăng dầu cốt lõi đã đạt lợi nhuận trước thuế khoảng 520 tỷ đồng, cải thiện rõ rệt so với mức lỗ của quý đầu năm. Điều này cho thấy chiến lược đa dạng hóa nguồn thu của PLX, bên cạnh mảng lõi phân phối nhiên liệu, đang phát huy vai trò giảm thiểu rủi ro biến động giá dầu đối với kết quả kinh doanh chung.

Nhìn về nửa cuối năm, diễn biến giá dầu thế giới vẫn là biến số cần theo dõi sát, đặc biệt trong bối cảnh giá Brent đã có biên độ dao động lớn chỉ trong vòng vài tháng. Tuy nhiên, với nền tảng sản lượng tiêu thụ tăng trưởng tích cực, cơ cấu lợi nhuận đa dạng hơn từ các mảng phi xăng dầu, cùng bài học quản trị rủi ro hàng tồn kho đã được thể hiện qua quý 1, PLX được kỳ vọng sẽ duy trì được sự ổn định tương đối trong hoạt động kinh doanh cốt lõi. Diễn biến kết quả kinh doanh nửa đầu năm nhìn chung không tạo ra bất ngờ lớn so với các kịch bản dự báo cho cả năm, và nhà đầu tư có thể tiếp tục theo dõi khả năng chuyển hóa đà phục hồi sản lượng thành tăng trưởng lợi nhuận bền vững trong các quý tiếp theo.