Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtPhân tích cổ phiếu PC1 – Tiềm năng tăng trưởng từ backlog lớn và dự án Tháp Vàng
1. Kết quả kinh doanh nửa đầu 2025
Doanh thu: 4,795 tỷ đồng, hoàn thành 36% kế hoạch năm.
Lợi nhuận sau thuế (LNST): 306 tỷ đồng, hoàn thành 37% kế hoạch năm.
Riêng Q2/2025, doanh thu đạt 2,935 tỷ đồng (-7% YoY) do mảng nickel và năng lượng sụt giảm. Tuy nhiên, mảng xây lắp điện tăng trưởng mạnh +32% YoY, đạt 1,566 tỷ đồng – phản ánh hiệu quả từ backlog lớn
2. Động lực tăng trưởng
Backlog xây lắp điện > 8,000 tỷ đồng (tính đến cuối 1H2025), đảm bảo nguồn công việc ổn định đến 2030.
Các dự án lớn đang triển khai: Cáp ngầm Côn Đảo (1,800 tỷ đồng), đường dây 500kV Lào Cai – Vĩnh Yên (1,675 tỷ đồng).
Dự án Tháp Vàng – Gia Lâm (183 căn biệt thự & liền kề) dự kiến bàn giao từ cuối 2025, đóng góp lợi nhuận khoảng 100 tỷ đồng trong giai đoạn 2025–2026
3. Triển vọng các mảng kinh doanh
Xây lắp điện (EPC): Dự báo tăng trưởng doanh thu +43% năm 2025 và +16% năm 2026, hưởng lợi từ Quy hoạch Điện VIII và tình hình tài chính EVN cải thiện.
Bất động sản: Dự án Tháp Vàng là động lực ngắn hạn, trong khi các dự án Gia Lâm, Vĩnh Hưng sẽ bổ sung trung hạn.
Khu công nghiệp: Vẫn là động lực dài hạn (Nomura Hải Phòng 2, Yên Phong 2A, Đồng Văn 5-6…), nhưng tiến độ có thể chậm do chính sách thuế quan.
Nickel: Giá giảm do dư cung toàn cầu, dự kiến còn nhiều thách thức trong 2–3 năm tới.
Năng lượng: Sản lượng thủy điện giảm do thủy văn, nhưng điện gió vẫn duy trì ổn định
4. Định giá & khuyến nghị
Giá mục tiêu: 32,000 đồng/cp (theo KBSV).
Upside tiềm năng: ~19.6% so với mức giá 26,750 đồng/cp (29/08/2025).
P/E dự phóng 2025: 22x, giảm còn 19x vào 2026; ROE cải thiện từ 9.5% (2025) lên 10.3% (2026).
Khuyến nghị: MUA – nhờ sự bứt phá của mảng EPC và lợi nhuận từ dự án bất động sản sắp bàn giao
5. Rủi ro cần theo dõi
Tiến độ đầu tư mới của EVN có thể chậm lại.
Giá nickel biến động bất lợi.
Chính sách thuế đối ứng ảnh hưởng tới nhu cầu KCN và tiêu thụ điện công nghiệp
📌 Kết luận:
PC1 đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ backlog xây lắp lớn và dự án bất động sản Tháp Vàng. Dù còn rủi ro từ giá nickel và thị trường KCN, cổ phiếu vẫn có tiềm năng tăng giá gần 20% trong 6–12 tháng tới. Đây là lựa chọn đáng cân nhắc cho danh mục trung hạn.
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường