NHNN dừng hút tiền qua tín phiếu, hàng trăm nghìn tỷ được bơm ngược lại thị trường

Lần đầu tiên kể từ ngày 21/9, Ngân hàng Nhà nước không phát hành tín phiếu mới, đồng nghĩa việc ngừng hút tiền qua kênh này.

Theo tạp chí Nhà đầu tư, trong phiên 9/11, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) không phát hành tín phiếu mới. Đây là lần dừng hút tín phiếu đầu tiên của NHNN sau gần 2 tháng trở lại đây (21/9 - 8/11).

Ở hướng ngược lại, NHNN chào thầu mua tín phiếu kỳ hạn 7 ngày song không có thành viên nào tham gia.

Trong phiên giao dịch hôm nay, có 20.000 tỷ đồng tín phiếu tới ngày đáo hạn, đồng nghĩa với lượng tiền tương ứng sẽ được bơm trở lại hệ thống.

NHNN mở lại kênh hút tiền qua tín phiếu vào hôm 21/9, sau hơn 6 tháng tạm ngưng, trong bối cảnh thanh khoản hệ thống dư thừa và lãi suất trên thị trường liên ngân hàng duy trì ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021.

Theo thống kê từ ngày 21/9 – 8/11, NHNN đã phát hành tổng cộng 365.345 tỷ đồng tín phiếu, kỳ hạn 28 ngày. Đến ngày 9/11/2023, đã có 185.695 tỷ đồng trở lại hệ thống qua lượng tín phiếu đáo hạn. Như vậy, khối lượng tín phiếu đang lưu hành là 179.650 tỷ đồng và đáo hạn trong thời gian tới.

Báo VnExpress dẫn lời các chuyên gia, việc hút tiền qua tín phiếu sẽ khiến một lượng tiền không lưu thông đi từ hệ thống ngân hàng thương mại vào NHNN. Hoạt động này không tác động tới thanh khoản chung hay cung cầu ngoại tệ mà chỉ gián tiếp tác động lên tỷ giá.

Nếu NHNN liên tục thực hiện chào thầu tín phiếu, nhà điều hành sẽ tái kiểm soát lãi suất liên ngân hàng ở mức ổn định (không để giảm sâu), từ đó tác động tới chênh lệch lãi suất VND/USD, gián tiếp ảnh hưởng lên tỷ giá. Việc này có thể giảm bớt ảnh hưởng của hoạt động kinh doanh lãi suất, còn được gọi là "carry trade" khi chênh lệch lãi suất VND/USD duy trì ở mức cao 4 - 5 điểm %.

Việc NHNN dừng hút tiền qua kênh tín phiếu có phần trái ngược với dự báo của giới phân tích.

Trong báo cáo đầu tuần này, Bộ phận phân tích Công ty chứng khoán SSI (SSI Research) cho rằng áp lực phát hành tín phiếu sẽ cao hơn khi trong tuần này sẽ ghi nhận thêm 65.000 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn, đồng thời chênh lệch lãi suất tiền đồng và USD vẫn ở mức cao.

Lãi suất tiền đồng trên thị trường liên ngân hàng tăng lên sẽ giúp thu hẹp chênh lệch với lãi suất USD, giảm bớt áp lực lên tỷ giá.

Tuy nhiên, lãi suất kỳ hạn qua đêm đã hạ nhiệt vào đầu tuần này, về ngưỡng 1%, giảm 30 điểm cơ bản so với tuần trước đó. Tới phiên giao dịch ngày hôm qua, lãi suất qua đêm giảm còn 0,83%. Chênh lệch giữa lãi suất VND/USD kỳ hạn qua đêm vẫn quanh ngưỡng 400 điểm cơ bản.