MỚI

BCTC mới: Xem ngay!

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

“Nhìn top lợi nhuận trước thuế năm 2025 mà thấy lo ngại”...

“Nhìn top lợi nhuận trước thuế năm 2025 mà thấy lo ngại”, “phần lớn lợi nhuận vào tay ngân hàng và doanh nghiệp BĐS, không thấy doanh nghiệp sản xuất đâu”, “nền kinh tế mất cân đối và thiếu bền vững”, “tương lai nền kinh tế Việt Nam sẽ như thế nào”...

Rất nhiều bạn đã bình luận như vậy, kèm theo bảng “top 20 lợi nhuận năm 2025” để minh họa.

Các bạn đã mắc một sai lầm nghiêm trọng, “chỉ nhìn vào một góc bức tranh rồi bình luận về cả bức tranh”, chỉ nhìn lợi nhuận của các công ty trên sàn chứng khoán để soi chiếu vào nền kinh tế Việt Nam. Nên nhớ rằng rất nhiều doanh nghiệp lớn, doanh nghiệp chiến lược, những "cỗ máy in tiền" và "xương sống" thực sự của nền kinh tế Việt Nam lại không hề có số liệu trên sàn chứng khoán, họ là những gã khổng lồ ẩn mình.

Rất nhiều gã khổng lồ ẩn mình là những doanh nghiệp nắm giữ các lĩnh vực chiến lược của nền kinh tế quốc gia như dầu khí, năng lượng, điện lực, xăng dầu, viễn thông, than khoáng sản, hoá chất, cảng biển, vận tải biển, đóng tàu và tất nhiên họ là doanh nghiệp sản xuất và cũng là những doanh nghiệp có lợi nhuận lớn nhất (đây là đặc thù của Việt Nam).

Tập đoàn dầu khí quốc gia PVN là doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam, chiếm cỡ 9-10% tổng GDP, năm 2025, doanh thu đạt trên 1,1 triệu tỷ đồng, nộp ngân sách nhà nước 166.000 tỷ đồng, lợi nhuận 62.700 tỷ đồng, kinh doanh quốc tế đạt 144.700 tỷ đồng, giữ vai trò trụ cột, đáp ứng 60–70% nhu cầu xăng dầu và 70–80% nhu cầu phân đạm và khí của quốc gia.

Viettel, là doanh nghiệp Viễn thông đứng đầu ASEAN về giá trị thương hiệu trong nhiều năm, năm 2025, doanh thu 220.000 tỷ đồng, lợi nhuận 56.800 tỷ đồng (ngoài Viettel, ngành viễn thông còn có VNPT và Mobiphone, bưu chính còn VNPost).

Sơ qua như vậy để thấy rằng, lợi nhuận của PVN và Viettel lớn hơn nhiều lợi nhuận của các doanh nghiệp đứng đầu bảng lợi nhuận lớn nhất trên sàn chứng khoán.

Tiếp theo là EVN, ông trùm sản xuất và phân phối điện với doanh thu năm 2025 là 645.195 tỷ đồng; Petrolimex, ông trùm xăng dầu với doanh thu năm 2025 là 310.000 tỷ đồng; Tập đoàn Than khoáng sản, ông trùm năng lượng sơ cấp và khai khoáng (năm 2025, có doanh thu 161.000 tỷ đồng, lợi nhuận 7.660 tỷ đồng); Tổng công ty Tân cảng, ông trùm cảng biển - logistics - vận tải biển, chiếm hơn 50% thị phần container XNK cả nước, top 20 cụm cảng container lớn nhất thế giới, quản lý hơn 16 cảng biển và cơ sở logistics (Tân Cảng - Cát Lái, Tân Cảng - Cái Mép, Tân Cảng - Hiệp Phước…); Các doanh nghiệp đóng tàu, vận tải biển (Việt Nam đứng thứ 7 thế giới về đóng tàu). Những doanh nghiệp này, tuy lợi nhuận không thật lớn, nhưng họ có nhiệm vụ đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia, bình ổn giá điện, xăng dầu, cũng như cuộc sống của toàn dân.

Các doanh nghiệp sản xuất tư nhân lớn chưa lên sàn chứng khoán có thể kể đến THACO, đế chế đa ngành (ô tô, nông nghiệp, cơ khí, logistics, BĐS); Tập đoàn T&T (đa ngành), với 60 công ty thành viên, 70.000 cán bộ nhân viên; Thành Thành Công, năng lượng tái tạo, mía đường; Trung Nam và TTVN (năng lượng), Xuân Thiện (năng lượng tái tạo, xi măng); TH True Milk (chăn nuôi và sữa) ….

Muốn phân tích về kinh tế vĩ mô, ít nhất cần có đầy đủ số liệu của tất cả các ngành nghề, các doanh nghiệp dù chủ sở hữu là ai, đã niêm yết hay chưa niêm yết, chứ không thể đơn giản chỉ nhìn vào bảng lợi nhuận của các công ty trên sàn chứng khoán rồi đưa ra kết luận.