#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Mục tiêu vốn hóa chứng khoán 120% GDP: Sự chuyển dịch chiến lược từ tín dụng sang thị trường vốn 2026-2028

Dựa trên các báo cáo giải trình và nội dung tại phiên thảo luận kinh tế - xã hội của Quốc hội ngày 21/04 vừa qua, bức tranh vĩ mô đang cho thấy những tín hiệu chuyển giao mang tính bước ngoặt về cấu trúc vốn của nền kinh tế. Bài viết này nhằm bóc tách các dữ liệu then chốt và đánh giá tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán Việt Nam trong chu kỳ 2026 - 2028.

Do đó, việc duy trì mô hình tăng trưởng phụ thuộc quá lớn vào tín dụng không còn là phương án tối ưu. Nền kinh tế bắt buộc phải chuyển dịch, san sẻ áp lực cung ứng vốn sang kênh thị trường vốn (chứng khoán và trái phiếu) để đảm bảo hệ số an toàn vốn và kiểm soát nợ xấu.

Tính đến cuối năm 2025, quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt gần 10 triệu tỷ đồng (tương đương 77,9% GDP). Để hoàn thành dư địa tăng trưởng lên 120% trong giai đoạn tới, thị trường sẽ cần hai động lực cốt lõi:

Chính phủ định hướng nâng mức bội chi bình quân lên khoảng 5% GDP trong 5 năm tới.

Kế hoạch huy động khoảng 900.000 tỷ đồng thông qua trái phiếu Chính phủ trong năm nay.

Đáng chú ý, 40% chi ngân sách sẽ được ưu tiên cho đầu tư phát triển, kết hợp cùng các chính sách gia hạn thuế, phí để hỗ trợ khối doanh nghiệp.

Sự phối hợp này cho thấy dòng tiền thực sẽ được bơm vào nền kinh tế qua kênh đầu tư hạ tầng, tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ thay vì chỉ phụ thuộc vào việc nới lỏng tiền tệ.

Giai đoạn 2026 - 2028 hứa hẹn sẽ mở ra một chu kỳ tăng trưởng bền vững hơn, dựa trên nền tảng thị trường vốn được nâng cấp và minh bạch.

Rất mong nhận được thêm những góc nhìn và chia sẻ từ quý nhà đầu tư về xu hướng vĩ mô lần này.