MSN có thể trở thành "VIC thứ hai" trên sàn chứng khoán?

Đà tăng trần của MSN không chỉ phản ánh lực cầu đầu cơ, mà còn cho thấy kỳ vọng thị trường vào khả năng “hiệu ứng VIC” tái hiện – khi Masan được nhìn nhận đang bước vào chu kỳ tái định giá mạnh nhờ sức bật của hệ sinh thái bán lẻ.

“Hiệu ứng SK Group” và kỳ vọng tái định giá

Phiên giao dịch ngày 16/10, cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan bất ngờ tăng kịch trần lên 88.200 đồng/cp, với thanh khoản hơn 16 triệu đơn vị – mức giao dịch cho thấy dòng tiền đang quay lại mạnh mẽ với nhóm hàng tiêu dùng – bán lẻ.

Diễn biến này không chỉ đến từ kết quả kinh doanh khả quan của chuỗi bán lẻ WinCommerce (WCM), mà còn trùng thời điểm lan truyền thông tin SK Group – tập đoàn đa ngành lớn thứ ba Hàn Quốc (sau Samsung và LG), đồng thời là cổ đông chiến lược của Masan từ năm 2018 – đang chuẩn bị thoái nốt phần vốn còn lại tại MSN.

Hình ảnh được cho là tài liệu giao dịch Block Trade giữa SK Group và UBS, phát hành ngày 15/10/2025, càng khiến thị trường xôn xao. Diễn biến này lập tức gợi nhớ câu chuyện Vingroup (VIC), khi SK Group thoái vốn hoàn toàn hồi đầu năm 2025, và cổ phiếu VIC tăng gấp đôi chỉ trong hai tháng, từ 100.000 đồng lên hơn 210.000 đồng/cp.

Không khó hiểu khi giới đầu tư đang kỳ vọng “hiệu ứng SK Group” có thể lặp lại với Masan – một kịch bản mà việc rút vốn của nhà đầu tư ngoại được xem như chất xúc tác cho chu kỳ tái định giá mới. Nếu thương vụ diễn ra, Masan có thể mở ra dư địa thu hút thêm đối tác chiến lược, đặc biệt là các quỹ tiêu dùng – bán lẻ châu Á đang tìm kiếm cơ hội tại Việt Nam.

WinCommerce – “xương sống” của hệ sinh thái tiêu dùng Masan

Song song với kỳ vọng thị trường, sức bật nội tại của Masan đang được thể hiện rõ qua kết quả kinh doanh ấn tượng của WinCommerce. Quý III/2025, doanh nghiệp này đạt doanh thu vượt 10.000 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ khi thành lập; lũy kế 9 tháng đạt 28.500 tỷ đồng, tăng 16,6% so với cùng kỳ – vượt xa mục tiêu tăng trưởng cơ sở 8–12%.

Trong 9 tháng đầu năm, WinCommerce đã mở mới 464 cửa hàng, trong đó 75% là WinMart+ tại khu vực nông thôn – “vùng đất vàng” của bán lẻ hiện đại khi người tiêu dùng ngày càng rời xa chợ truyền thống. Đáng chú ý, toàn bộ cửa hàng khai trương trong năm đều có lợi nhuận dương, phản ánh năng lực vận hành hiệu quả và chiến lược mở rộng đúng hướng.

Với gần 4.300 điểm bán phủ khắp cả nước, WinCommerce đang trở thành “xương sống” trong hệ sinh thái tiêu dùng Masan, kết nối hàng chục triệu hộ gia đình với sản phẩm từ Masan Consumer, Masan MEATLife, WinEco và Techcombank. Mỗi cửa hàng WinMart+ không chỉ là điểm bán, mà là “trung tâm tiêu dùng mini”, nơi hội tụ tiện ích – tài chính – thực phẩm – tiêu dùng, hướng đến mô hình “một điểm chạm” cho cả đô thị và nông thôn.

Theo Insight Asia, quy mô thị trường bán lẻ Việt Nam đã đạt 309,7 tỷ USD, trong đó bán lẻ hiện đại chiếm 27% doanh thu và dự kiến tăng lên 35% vào năm 2030 – tốc độ nhanh nhất ASEAN. Tổng mức bán lẻ 9 tháng năm 2025 đạt 5,176 nghìn tỷ đồng, tăng 9,5%, riêng tháng 9 tăng 11,3%, mức cao nhất từ đầu năm.

Đây chính là nền tảng vững chắc để WinCommerce và các doanh nghiệp nội địa tăng tốc trong quý IV – mùa cao điểm mua sắm cuối năm, đồng thời củng cố vị thế của Masan trong cuộc đua định hình lại thị trường tiêu dùng Việt Nam.