MSN báo lãi khủng sau 9 tháng, điều gì đang xảy ra?

CTCP Tập đoàn Masan (MSN) vừa công bố kết quả kinh doanh chưa kiểm toán quý III và 9 tháng đầu năm 2026, ghi nhận tăng trưởng mạnh cả doanh thu lẫn lợi nhuận, đồng thời cải thiện các chỉ số tài chính.

Trong quý III/2026, Masan đạt doanh thu thuần 36.981 tỷ đồng, tăng 74,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 4.552 tỷ đồng, gấp 2,4 lần cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ và các cổ đông thiểu số đạt 3.671 tỷ đồng, gấp 3 lần.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 89.118 tỷ đồng, tăng 52,7%. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 10.325 tỷ đồng, gấp 2,3 lần cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 8.042 tỷ đồng, gấp 3,1 lần.

Với kết quả này, lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đã vượt 3,3% kế hoạch cơ sở năm 2026 sau điều chỉnh là 10.000 tỷ đồng, đồng thời cao gấp khoảng 1,5 lần lợi nhuận cả năm 2025. EBITDA trong 9 tháng đạt khoảng 19.500 tỷ đồng, còn tỷ lệ nợ vay ròng/EBITDA giảm từ 2,4 lần trong quý II xuống 2 lần trong quý III.

 

WinCommerce và Masan Consumer trở thành động lực tăng trưởng

Trong quý III, Hệ điều hành Tiêu dùng của Masan đạt doanh thu 22.656 tỷ đồng, tăng 18,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 3.640 tỷ đồng, tăng 18,1%.

Masan Consumer (MCH) ghi nhận doanh thu 8.743 tỷ đồng, tăng 16,3% và đánh dấu tốc độ tăng trưởng doanh thu nhanh nhất trong 3 năm. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số tăng 14,1%. Theo doanh nghiệp, kết quả được hỗ trợ bởi chiến lược nâng cấp phân khúc sản phẩm, mở rộng thị phần và phát triển thị trường quốc tế.

Bảng tổng hợp số liệu tài chính & vận hành Quý III

 

 

Ở mảng bán lẻ, WinCommerce – đơn vị vận hành WinMart và WinMart+ – đạt doanh thu 12.775 tỷ đồng, tăng 21,2%. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 325 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng kỳ.

Trong quý, WinCommerce mở mới ròng 345 cửa hàng, nâng tổng số điểm bán lên 5.486. Sau 9 tháng, chuỗi đã mở mới ròng 894 cửa hàng, tiến gần mục tiêu 1.000–1.500 cửa hàng cho cả năm. Doanh thu trên cùng cửa hàng tăng 7% trong quý III và 11,4% trong 9 tháng đầu năm.

Các mảng kinh doanh khác tiếp tục mở rộng

Masan MEATLife (MML) ghi nhận doanh thu quý III đạt 2.646 tỷ đồng, tăng 11%. Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt 98 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng, chỉ tiêu này đạt 436 tỷ đồng, vượt 45,3% mức lợi nhuận 300 tỷ đồng ở kịch bản cao nhất trong kế hoạch năm. Tuy nhiên, biên EBITDA quý III giảm còn 7,9%, chủ yếu liên quan đến chi phí marketing và hỗ trợ bán hàng gia tăng.

Bảng tổng hợp số liệu tài chính & vận hành

Trong khi đó, Phúc Long đạt doanh thu 589 tỷ đồng trong quý III, tăng 14,2%. Chuỗi mở mới 26 cửa hàng tiêu chuẩn trong quý, nâng tổng số cửa hàng độc lập lên 239 trên toàn quốc. Lũy kế 9 tháng, số cửa hàng mở mới đạt 44, gần hoàn thành mục tiêu 40–50 cửa hàng của cả năm.

Nhìn chung, kết quả 9 tháng cho thấy Masan đang hưởng lợi từ đà tăng trưởng của các mảng tiêu dùng và bán lẻ, trong khi lợi nhuận cải thiện và tỷ lệ đòn bẩy tài chính giảm. Khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận, nâng hiệu quả hoạt động cửa hàng và kiểm soát chi phí sẽ là những yếu tố đáng chú ý trong phần còn lại của năm 2026.

Dưới đây là văn bản giải trình của MSN