Loạt dự án tỷ USD có đủ đưa PVS trở lại thời hoàng kim?

Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) đang bước vào giai đoạn tăng tốc khi hàng loạt dự án dầu khí và năng lượng quy mô lớn được triển khai, mở ra kỳ vọng phục hồi mạnh cho cổ phiếu sau nhịp điều chỉnh sâu từ đầu năm.

Trong 5 tháng đầu năm 2026, PVS ghi nhận 13.515 tỷ đồng doanh thu, tăng 34% so với cùng kỳ và hoàn thành 41% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 563 tỷ đồng, tăng 11%, tương đương 57% mục tiêu cả năm.

Động lực tăng trưởng đến từ nhiều dự án trọng điểm như Lô B, FSO Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B và trạm biến áp ngoài khơi Formosa 4. Doanh nghiệp cũng có thể ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường hơn 630 tỷ đồng từ hoàn nhập dự phòng các dự án đã hoàn tất nghiệm thu.

Để chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới, PVS dự kiến đầu tư khoảng 2.800 tỷ đồng trong năm 2026 nhằm nâng cấp đội tàu, thiết bị khảo sát và đầu tư cổng trục Goliath phục vụ các dự án quy mô lớn.

Về dài hạn, PVS đặt mục tiêu gần gấp đôi doanh thu vào năm 2030 so với năm 2025, với động lực đến từ điện gió ngoài khơi, cáp ngầm biển, xuất khẩu điện, điện hạt nhân Ninh Thuận và đặc biệt là dự án khí Cá Voi Xanh trị giá khoảng 5 tỷ USD, dự kiến chốt quyết định đầu tư cuối cùng vào năm 2027.

Theo ACBS, doanh thu năm 2026 của PVS có thể đạt 40.030 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 2.197 tỷ đồng. Công ty chứng khoán này tiếp tục khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 49.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 32%.

Dù vậy, cổ phiếu PVS hiện vẫn giao dịch quanh 37.800 đồng/cổ phiếu, thấp hơn hơn 31% so với mức đỉnh đầu tháng 3. Điều này vừa phản ánh sự thận trọng của thị trường, vừa mở ra dư địa phục hồi nếu các dự án lớn được triển khai đúng tiến độ và kết quả kinh doanh tiếp tục đáp ứng kỳ vọng.