Lộ diện cổ đông lớn nhất trên TTCK, đây mới là 'tay to' thực sự?

Ông Trần Thăng Long - Giám đốc Trung tâm Phân tích Nghiên cứu Chứng khoán BIDV (BSC), nhận thấy một số điểm dịch chuyển cấu trúc rất quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2023 đến nay liên quan tới nhóm cổ phiếu nhà nước.

Thứ nhất, Nhà nước vẫn là cổ đông lớn nhất trên thị trường, chiếm xấp xỉ 1/3 tổng vốn hóa. Tuy nhiên, tỉ trọng sở hữu nhà nước có xu hướng giảm nhẹ so với năm 2023.

Nguyên nhân, theo ông Long, chủ yếu không đến từ việc thoái vốn mạnh, mà do tốc độ tăng giá của nhóm cổ phiếu nhà nước chậm hơn đáng kể so với VN-Index trong giai đoạn 2023-2025.

Theo đó, khi thị trường tăng mạnh, phần vốn hóa của khu vực nhà nước bị "pha loãng tương đối", nay tăng cũng chỉ mới bù phần chậm của 2023-2025.

Thứ hai, ông Long cho biết động lực tăng trưởng của VN-Index giai đoạn 2023-2024 chủ yếu đến từ các doanh nghiệp tư nhân, đặc biệt là nhóm ngân hàng tư nhân, bất động sản, tiêu dùng, công nghệ và dịch vụ.

Điều này kéo theo tỉ trọng sở hữu của các tổ chức trong nước tăng lên rõ rệt, phản ánh vai trò ngày càng lớn của dòng vốn tổ chức nội và cá nhân trong việc dẫn dắt xu hướng thị trường.