Lí do các ông lớn ngành thép giảm sàn

- Lợi nhuận âm do giá thép liên tục giảm trong khi chi phí đầu vào vẫn cao.

- Ngành chung có thể vẫn còn khó khăn khi bđs Trung Quốc vẫn tiếp tục khó.

- Giá cổ phiếu thép đã giảm khá sâu, tuy nhiên xác định mua vẫn chỉ là các nhịp hồi, hàng về cần tuân thủ chiến lược, ngành chung vẫn cần đợi thêm Trung Quốc để xác nhận hồi phục.

- Hoạt động kinh doanh chính: Hòa vốn. Lỗ ghi nhận là chi phí tài chính do lỗ tỷ giá (HPG trả tiền cho nhà cung cấp, trong khi giá đồng USD tăng mạnh trong quý 3). Sở dĩ HPG vẫn hòa vốn, không lỗ hoạt động kinh doanh do chuỗi giá trị lớn => Biên LN rộng hơn

Trong giai đoạn khó thì HPG dễ mở rộng thị phần do có lợi thế về giá bán

Bị ảnh hưởng mạnh bởi lỗ tỷ giá và thiếu cầu đến từ hoạt động kinh doanh => Kém hơn HPG do chuỗi giá trị ngắn hơn rất nhiều

Nói chung nhóm THÉP cần để ý 2 loại rủi ro sau:

- Rủi ro về nhu cầu tiếp tục giảm (BĐS TQ không được khai thông) kéo theo giá thép tiếp tục giảm, tuy nhiên quý 4 thường là quý đẩy mạnh về xây dựng nên có thể sẽ không quá tiêu cực

- Chênh lệch tỷ giá USD/VND tăng => Ghi nhận lỗ tỷ giá