#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lãi suất khó giảm nếu ngân hàng thiếu vốn

Khi dư nợ tăng nhanh hơn huy động, chi phí đầu vào trở thành biến số quan trọng quyết định dư địa giảm lãi suất cho vay.

Lãi suất đang đứng giữa hai sức ép trái chiều. Một mặt, chi phí vốn thấp giúp doanh nghiệp mở rộng đầu tư, người mua nhà giảm áp lực trả nợ và thị trường bất động sản cải thiện thanh khoản. Mặt khác, ngân hàng phải duy trì nguồn vốn đủ lớn để đáp ứng nhu cầu tín dụng mà không làm suy giảm biên lợi nhuận.

Đến ngày 28/8/2026, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đạt gần 21 triệu tỷ đồng, tăng 10,24% so với cuối năm 2025. Riêng dư nợ đối với doanh nghiệp nhỏ và vừa đạt trên 4,1 triệu tỷ đồng, tăng 12,4%, cao hơn tốc độ tăng tín dụng chung.

Trong khi đó, áp lực huy động đang gia tăng. Dữ liệu được công bố cho thấy tín dụng tăng nhanh hơn tiền gửi khiến hệ thống ngân hàng phải đối mặt với sức ép nguồn vốn. Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Phạm Đức Ấn từng cho rằng nhu cầu tín dụng mạnh khiến việc điều hành mặt bằng lãi suất thấp trở nên khó khăn hơn khi nguồn vốn có dấu hiệu thiếu hụt.

Đây cũng là lý do bài toán hạ lãi suất không đơn giản là yêu cầu các ngân hàng giảm giá cho vay. Nếu lãi suất huy động không giảm tương ứng, việc kéo lãi suất đầu ra xuống quá nhanh có thể thu hẹp biên lãi ròng và ảnh hưởng khả năng mở rộng tín dụng của ngân hàng.

Với bất động sản, tác động càng rõ. Theo các chuyên gia được dẫn trong bài, chi phí vốn của doanh nghiệp bất động sản hiện phổ biến khoảng 12–14%, cao hơn mức 8–10% trước đây. Với dự án có tổng vốn 1.000–2.000 tỷ đồng, chênh lệch vài điểm phần trăm của chi phí vốn có thể làm thay đổi đáng kể tổng chi phí tài chính.

Ở chiều ngược lại, mặt bằng lãi suất cao kéo dài cũng gây sức ép lên sức mua nhà. Thị trường vì thế đứng trước bài toán cân bằng: giảm chi phí vốn để kích thích cầu, nhưng vẫn phải bảo đảm an toàn thanh khoản và sức khỏe của hệ thống ngân hàng.