Khuyến nghị cổ phiếu ngày 20/6

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 20/6 của các công ty chứng khoán

Khuyến nghị mua cổ phiếu KBC, giá mục tiêu 31.300 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Doanh thu quý I/2023 Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC – sàn HOSE) đạt 2.223 tỷ đồng, tăng 221% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó doanh thu mảng cho thuê khu công nghiệp đạt 2.078 tỷ đồng (tăng trưởng 555%). Lợi nhuận sau thuế đạt 1.056 tỷ đồng, tăng 102%. Với kết quả này, Công ty đã hoàn thành 25% kế hoạch doanh thu và 26% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2023.

Chúng tôi định giá cổ phiếu KBC dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền kết hợp với NAV. Luận điểm đầu tư: (1) Hoạt động kinh doanh cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ (2) Tình hình tài chính lành mạnh, áp lực trả nợ giảm dần (3) Quỹ đất lớn đảm bảo tăng trưởng dài hạn (4) Định giá hấp dẫn +12%, tỷ suất cổ tức cao +7.2%. Đồng thời, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KBC với giá mục tiêu 31.300 đồng/CP.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH

CTCK BIDV (BSC)

Luận điểm đầu tư dành cho cổ phiếu KDH của CTCP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền là: Quỹ đất nội thành TP HCM trên 600 ha chờ được “khai phá”; Chủ động về nguồn vốn và chiến lược triển khai dự án nhờ (1) bắt đầu hợp tác tại cấp độ dự án với đối tác ngoại, (2) quỹ đất đầy đủ pháp lý và (3) nhu cầu nhà ở tại TP. HCM vẫn rất lớn.

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số trong năm 2023 của KDH lần lượt đạt 2.421 tỷ đồng (giảm 17% so với năm ngoái) và 711 tỷ đồng (giảm 36%), 2023F PE=30.5x, 2023F P/B = 1.77x. Nguồn thu chủ yếu đến từ tiếp tục bàn giao sản phẩm tại dự án (1) Classia và (2) Lovera Vista, (3) KDC Phong Phú 4. Dự báo trên không bao gồm hợp đồng ràng buộc hợp tác giữa KDH và Keppel Corp do hạn chế về thông tin.

Cổ phiếu KDH hiện đang giao dịch tại PE 2023F=31.4x và P/B 2023F = 1.79x tương đương mức trung vị ngành BĐS hiện tại. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH với giá mục tiêu là 35.900 đồng/CP (upside 17%) theo phương pháp định giá từng phần nhờ (1) hoạt động sản xuất kinh doanh vẫn duy trì ổn định trong bối cảnh khó khăn của ngành bất động sản, (2) doanh thu mở bán mới sẽ ghi nhận mức nền mới cao hơn giai đoạn 2020-2023 khoảng 3,6 lần, (3) tập trung hoàn thành các dự án quy mô nhỏ, tạo nguồn lực triển khai đại dự án trong tương lai.

Giữ nguyên khuyến nghị mua cổ phiếu DGW

Công ty Chứng khoán Vietcap – VCI

VCI giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu DGW của Công ty CP Thế Giới Số thêm 14% nhưng giữ nguyên khuyến nghị MUA.

Giá mục tiêu thấp hơn của VCI đến từ mức giảm 31% trong dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2023-25 (-45%/-31%/-20% trong năm 2023/24/25), chủ yếu do (1) VCI giảm dự báo tổng doanh thu từ mảng ICT (ĐTDĐ và laptop) của DGW trong giai đoạn 2023-2025 thêm 26%.

Bên cạnh đó, VCI giảm dự báo biên lợi nhuận gộp của DGW thêm 50 điểm cơ bản còn 6,6% trong năm 2023, do kết quả kinh doanh quý 1/2023 thấp hơn đáng kể so với dự kiến, cùng với kỳ vọng trước đây của VCI về mức tiêu thụ yếu trong suốt năm 2023.

Điều này được bù đắp một phần nhờ (1) VCI tăng dự báo tổng doanh thu hàng tiêu dùng trong giai đoạn 2023-25F thêm 40% và cập nhật giá mục tiêu đến giữa năm 2024.

VCI tin rằng DGW có định giá hấp dẫn với P/E năm 2024 là 9,4 lần so với PER trượt trung bình 3 năm là 13,8 lần và trung vị P/E trượt trung bình 3 năm của các công ty cùng ngành là 11,3 lần.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.