Khuyến nghị cổ phiếu 22/9

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 22/9/2025.

Khuyến nghị mua cho cổ phiếu SIP

KBSV cho biết quý II/2025, SIP ghi nhận doanh thu 2.129 tỷ (+10% svck) và LNST 318 tỷ (-4%). Lũy kế 6T, doanh thu đạt 4.071 tỷ (+8%), LNST 720 tỷ (+22%), hoàn thành 86% kế hoạch năm. Sản lượng điện cấp tăng 3–5%, diện tích đất KCN bàn giao đạt 28,7 ha.

Giai đoạn 2025–2026F, diện tích đất bàn giao dự kiến đạt 50–60 ha, doanh số cho thuê đất ước 1.546 tỷ (-2%) và 1.832 tỷ (+18%) nhờ giá thuê tại KCN trọng điểm cao (270–300 USD/m²/chu kỳ thuê). Dự án KĐT Phước Đông (247 ha) đã bán 62% số căn giai đoạn 1, kỳ vọng hoàn tất 205 căn trong nửa đầu 2026 với doanh số 295 tỷ.

SIP đang giao dịch với PBR 2025 là 3.0x, thấp hơn trung bình 5 năm. KBSV đưa ra giá mục tiêu 71.300 đồng/cp, khuyến nghị MUA.

Khuyến nghị tích cực cho cổ phiếu ACG

BVSC cho biết nửa đầu 2025, kết quả kinh doanh của Gỗ An Cường (ACG) chưa bứt phá do ảnh hưởng thuế quan và thị trường BĐS mới phục hồi. Tuy nhiên, triển vọng cuối 2025 – 2026 được đánh giá sáng sủa hơn, khi thị trường nội địa trở thành động lực chính nhờ vị thế dẫn đầu ở phân khúc trung & cao cấp cùng mạng lưới phân phối rộng. Mảng xuất khẩu vẫn duy trì lợi thế cạnh tranh, đồng thời có thể linh hoạt mở rộng sang các thị trường ngoài Mỹ.

ACG đều đặn trả cổ tức tiền mặt 15–16%/năm, BVSC kỳ vọng duy trì mức 16%, tương ứng suất cổ tức 4,1%. Định giá DCF - FCFF và PER cho giá mục tiêu 47.300 đồng/cp, upside +31,4% (chưa tính cổ tức). Khuyến nghị OUTPERFORM.

Khuyến nghị mua cho cổ phiếu GEG

KBSV cho biết quý II/2025, Điện Gia Lai (GEG) ghi nhận doanh thu 624 tỷ đồng (+28% svck, -43% qoq) và LNST 166 tỷ đồng (+690% svck, -56% qoq). Động lực chính đến từ mảng thủy điện, điện gió cùng thu nhập tài chính đột biến từ chuyển nhượng cổ phần Thủy điện Trường Phú. Trong đó, điện gió đạt 281 tỷ đồng (+56% svck), điện mặt trời 248 tỷ đồng (đi ngang).

Sản lượng điện đạt 276 triệu kWh (+10% svck, -16% qoq), với thủy điện và điện gió tăng trưởng mạnh, trong khi điện mặt trời giảm nhẹ do yếu tố thời tiết và bảo trì. Mặc dù trượt thầu 2 dự án tại Trà Vinh, GEG đã được chấp thuận đầu tư dự án điện gió Tân Thành (100 MW), kỳ vọng đóng góp 264 triệu kWh từ 2028.

Định giá theo phương pháp SOTP, KBSV đưa ra giá mục tiêu 18.600 đồng/cp và khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu GEG.