Khối ngoại bán ròng 80.000 tỷ từ đầu năm: Tiền lớn đang đi đâu?

Kỳ vọng TTCK được nâng hạng đang đến gần, nhưng dòng vốn ngoại dường như vẫn chưa có ý định quay đầu.

Từ đầu năm đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 80.000 tỷ đồng, nối dài câu chuyện rút vốn đã kéo dài qua 2024, 2025 và sang cả 2026.

Theo ông Nguyễn Thế Minh (ABS), điểm đáng chú ý là VN-Index vẫn biến động mạnh trong khi dòng tiền trong nước phải đóng vai trò hấp thụ lượng cung khổng lồ từ khối ngoại.

Một nguyên nhân được nhắc tới là sự thay đổi của dòng vốn toàn cầu, đặc biệt liên quan đến chiến lược carry trade bằng đồng Yên Nhật. Khi Nhật Bản duy trì lãi suất cực thấp, việc vay Yên rồi mang vốn sang những thị trường có lợi suất cao hơn từng rất hấp dẫn.

Nhưng khi BOJ bắt đầu thắt chặt chính sách, lãi suất Yên tăng, bài toán lợi nhuận thay đổi. Chi phí vốn cao hơn khiến một phần nhà đầu tư phải thu hẹp vị thế ở nước ngoài và đưa tiền trở lại các thị trường như Mỹ, Nhật Bản.