Khi lời hứa của lãnh đạo AAV không cứu nổi cổ phiếu

Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa ban hành quyết định hủy niêm yết bắt buộc đối với gần 69 triệu cổ phiếu AAV từ ngày 15/5/2026. Sau 3 năm liên tiếp chìm trong thua lỗ và những vướng mắc pháp lý bủa vây, "án tử" dành cho AAV Group là hệ quả tất yếu, bất chấp những nỗ lực thanh minh và giải trình từ phía doanh nghiệp.

Sự ra đi của một mã cổ phiếu từng gây đình đám cho thấy sự khốc liệt của thị trường: Không có chỗ cho những doanh nghiệp để 'lỗ' thành thói quen.

Gần 69 triệu cổ phiếu AAV sẽ chính thức bị hủy niêm yết từ ngày 15/5, với phiên giao dịch cuối cùng vào ngày 14/5. Quyết định được đưa ra sau khi doanh nghiệp ghi nhận thua lỗ liên tiếp trong ba năm gần nhất, thuộc diện bắt buộc rời sàn theo quy định.

Kết quả kinh doanh đi xuống kéo dài là nguyên nhân trực tiếp. Trong ba năm 2023–2025, doanh nghiệp lần lượt báo lỗ hàng chục tỷ đồng mỗi năm, khiến nền tảng tài chính suy yếu và không còn đáp ứng điều kiện niêm yết.

Phía doanh nghiệp cho rằng khó khăn chủ yếu đến từ yếu tố khách quan. Thị trường bất động sản trầm lắng, thanh khoản suy giảm làm chậm tiến độ bán hàng và ghi nhận doanh thu. Nhiều dự án bị vướng pháp lý kéo dài, chưa đủ điều kiện hạch toán. Đồng thời, chi phí tài chính gia tăng trong bối cảnh lãi suất cao càng bào mòn lợi nhuận.

Dù vậy, doanh nghiệp vẫn khẳng định hoạt động chưa rơi vào trạng thái đứt gãy, các dự án đang từng bước tháo gỡ pháp lý và kỳ vọng tạo dòng tiền từ năm 2026. Kế hoạch tái cấu trúc danh mục, kiểm soát chi phí và cơ cấu lại nguồn vốn cũng được đưa ra nhằm cải thiện tình hình.

Trên thị trường, cổ phiếu AAV đã biến động mạnh trước thời điểm bị hủy niêm yết. Giá tăng – giảm liên tục trong thời gian ngắn, nhưng xu hướng gần đây là đi xuống rõ rệt khi thông tin rời sàn dần được phản ánh. Áp lực càng lớn hơn khi lãnh đạo doanh nghiệp đăng ký bán ra lượng cổ phiếu đáng kể, dù khả năng thực hiện giao dịch không cao trong bối cảnh thanh khoản suy yếu.

Việc bị hủy niêm yết không chỉ là dấu mốc kỹ thuật, mà còn phản ánh sức ép tài chính tích tụ. Với cổ đông, đây là giai đoạn rủi ro cao khi cơ hội thoái vốn bị thu hẹp đáng kể. Còn với doanh nghiệp, hành trình phía trước phụ thuộc vào khả năng tái cấu trúc và khôi phục hiệu quả kinh doanh sau khi rời sàn.