#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Kế hoạch đầu tư công kỷ lục gần 1 triệu tỷ đồng năm 2026, cổ phiếu nào hưởng lợi trực tiếp?

Kế hoạch vốn đầu tư công năm 2026 được đánh giá ở mức cao kỷ lục, trở thành một trong những động lực quan trọng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh nhiều yếu tố vĩ mô toàn cầu biến động khó lường.

Theo kế hoạch, tổng vốn đầu tư công năm 2026 đạt khoảng 995.000 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với thực hiện năm 2025. Nếu tính thêm phần vốn tăng bổ sung, tổng quy mô vốn hiện vào khoảng 1.008.610 tỷ đồng, tương đương 7,85% GDP danh nghĩa năm 2025.

Trong bối cảnh kinh tế thế giới đối mặt với nhiều thách thức như xung đột Trung Đông, chính sách thuế quan đối ứng của Mỹ và biến động thương mại toàn cầu, việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công được xem là yếu tố then chốt giúp duy trì đà tăng trưởng kinh tế trong nước.

Chính phủ đã đặt mục tiêu giải ngân 100% kế hoạch vốn, cao hơn mức mục tiêu 95% trước đây, đồng thời tập trung đẩy nhanh tiến độ các dự án trọng điểm quốc gia. Danh mục bao gồm hàng loạt dự án quy mô lớn như:

Đầu tư công – động lực tăng trưởng quan trọng năm 2026

Theo đánh giá của các tổ chức nghiên cứu, đầu tư công tiếp tục là động lực quan trọng trong bối cảnh tiêu dùng nội địa và xuất khẩu được dự báo tăng chậm lại do ảnh hưởng từ kinh tế toàn cầu.

Theo tính toán của Tổng cục Thống kê, giải ngân đầu tư công tăng thêm 1% có thể giúp GDP tăng khoảng 0,058 điểm phần trăm. Với quy mô vốn lớn và tiến độ giải ngân quyết liệt, đầu tư công được kỳ vọng đóng góp quan trọng vào mục tiêu tăng trưởng GDP 10% trong năm 2026.

Trên thị trường chứng khoán, nhóm cổ phiếu đầu tư công đã có nhịp hồi phục đáng kể từ đầu năm 2026. Tuy nhiên, theo nhận định của Chứng khoán Agriseco, dư địa tăng trưởng của nhóm này vẫn còn, nhờ kỳ vọng dòng vốn đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh trong thời gian tới.

Nhóm ngành hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công

Theo phân tích, việc thúc đẩy giải ngân đầu tư công sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa đến nhiều nhóm ngành, bao gồm: vật liệu xây dựng, xây dựng hạ tầng, xây lắp điện, bất động sản và logistics.

Nhóm vật liệu xây dựng

Đây là nhóm hưởng lợi sớm và trực tiếp khi các dự án bước vào giai đoạn thi công.

Thép: hưởng lợi nhờ nhu cầu tăng mạnh từ các dự án hạ tầng và bất động sản nội địa phục hồi. Tuy nhiên, giá nguyên liệu đầu vào như quặng sắt và than cốc vẫn là yếu tố cần theo dõi.

Xi măng và đá xây dựng: phụ thuộc lớn vào vị trí địa lý và chi phí vận chuyển. Các doanh nghiệp gần dự án trọng điểm sẽ có lợi thế cạnh tranh rõ rệt.

Đá xây dựng: được đánh giá tích cực nhờ nhu cầu tăng cao trong bối cảnh thiếu đất san lấp tại các dự án lớn như cao tốc Bắc – Nam, sân bay Long Thành và các tuyến đường sắt.

Nhóm xây dựng hạ tầng

Nhóm nhà thầu xây dựng hạ tầng được hưởng lợi trực tiếp từ việc triển khai các dự án lớn.

Các dự án trọng điểm gồm cao tốc Bắc – Nam, đường sắt tốc độ cao, sân bay Long Thành, Gia Bình, các tuyến vành đai 3 và 4 tại Hà Nội và TP.HCM.

Việc gia tăng giá trị hợp đồng mới giúp doanh nghiệp mở rộng backlog, đảm bảo dòng tiền ổn định trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, biên lợi nhuận có thể chịu áp lực do chi phí nguyên vật liệu chiếm 65–70% tổng chi phí xây dựng.

Nhóm xây lắp điện

Nhóm xây lắp điện được đánh giá có triển vọng tích cực trong giai đoạn tới nhờ nhu cầu phát triển hạ tầng năng lượng.

Các dự án trọng điểm bao gồm đường dây 500kV, điện khí LNG, điện gió ngoài khơi và các dự án năng lượng tái tạo.

Trong bối cảnh nhu cầu điện tăng mạnh từ khu công nghiệp và dòng vốn FDI, Chính phủ đang đẩy mạnh các chính sách hỗ trợ như Luật Điện lực (sửa đổi 2024), Quy hoạch điện VIII và các dự án lớn như nhà máy điện hạt nhân Ninh Thuận.

Nhóm này được kỳ vọng hưởng lợi rõ rệt nhờ khối lượng công việc tăng cao, trong khi tình trạng thiếu hụt nguồn điện hiện nay vẫn là một trong những nút thắt lớn của nền kinh tế.

VnEconomy

Kế hoạch vốn đầu tư công cao kỷ lục, nhóm cổ phiếu nào hưởng lợi trực tiếp?