HPG quý I/2026 lãi hơn 9.000 tỷ: Thép ray, Dung Quất 2 và siêu chu kỳ tăng trưởng mới liệu đã bắt đầu?

Phát biểu mới nhất của Chủ tịch Trần Đình Long rằng “không lo không tiêu thụ được thép ray” và đã chủ động chào hàng cho tuyến đường sắt cao tốc Hà Nội – Quảng Ninh đang cho thấy một tín hiệu rất đáng chú ý: Hòa Phát không còn chỉ bán thép xây dựng truyền thống, mà đang từng bước tiến vào phân khúc thép công nghiệp giá trị cao, nơi biên lợi nhuận và vị thế cạnh tranh vượt trội hơn. ()

Trong bối cảnh đó, kết quả kinh doanh quý I/2026 của Hòa Phát càng củng cố niềm tin rằng doanh nghiệp đang bước vào pha tăng tốc.

Quý I/2026: Lợi nhuận bứt phá mạnh

Theo công bố mới nhất, Hòa Phát ước đạt:

Lợi nhuận sau thuế: 9.085 tỷ đồng

Đây là mức lợi nhuận rất ấn tượng, tương đương hơn 41% kế hoạch năm chỉ sau một quý. ()

Nếu loại trừ khoản lợi nhuận từ chuyển nhượng dự án bất động sản khoảng 3.800 tỷ đồng, thì phần lợi nhuận cốt lõi từ sản xuất thép vẫn xấp xỉ 5.000 tỷ đồng – cho thấy mảng chính đang hồi phục thực chất, chứ không đơn thuần nhờ yếu tố bất thường. ()

Sản lượng tăng mạnh ở hầu hết các mảng

Quý I, Hòa Phát sản xuất 3,3 triệu tấn thép thô, tăng 25% so với cùng kỳ. Sản lượng bán hàng các nhóm thép chính đạt 3 triệu tấn, tăng 26%. ()

Điểm sáng lớn nhất là HRC:

Tiêu thụ hơn 1,4 triệu tấn

Tăng 48% so với cùng kỳ

80% tiêu thụ nội địa, còn lại xuất khẩu tới 20 quốc gia

Điều này cho thấy Hòa Phát đang hưởng lợi kép từ nhu cầu trong nước và mở rộng thị trường xuất khẩu. ()

Thép ray – mảnh ghép chiến lược mới

Thị trường từng nhìn HPG như doanh nghiệp chu kỳ gắn với bất động sản. Nhưng khi doanh nghiệp bước vào sản xuất thép ray, thép chất lượng cao cho đường sắt cao tốc, metro, hạ tầng quốc gia… thì câu chuyện đã khác.

Việt Nam đang bước vào chu kỳ đầu tư công lớn nhất nhiều năm với hàng loạt dự án:

Đường sắt tốc độ cao

Metro đô thị

Cao tốc Bắc – Nam giai đoạn mới

Sân bay, cảng biển, logistics

Nếu Hòa Phát nội địa hóa thành công thép ray, doanh nghiệp không chỉ có thêm doanh thu mới mà còn nâng cấp vị thế từ nhà sản xuất thép sang doanh nghiệp vật liệu chiến lược quốc gia.

Định giá còn hấp dẫn?

Kế hoạch năm 2026 của Hòa Phát là:

Doanh thu: 210.000 tỷ

LNST: 22.000 tỷ (tăng 42%) ()

Nhưng chỉ sau quý I, doanh nghiệp đã hoàn thành hơn 40% mục tiêu lợi nhuận. Nếu giá thép duy trì thuận lợi và Dung Quất 2 tăng tốc đúng kế hoạch, khả năng vượt kế hoạch năm là hoàn toàn có thể xảy ra.

Quan điểm cá nhân

HPG không còn là mã thép “đánh theo sóng giá thép” như trước. Câu chuyện hiện tại là:

Chu kỳ lợi nhuận phục hồi

Công suất mới từ Dung Quất 2

Mở rộng sang thép công nghiệp chất lượng cao

Hưởng lợi đầu tư công dài hạn

Định vị doanh nghiệp đầu ngành khu vực

👉 Với nhà đầu tư trung dài hạn, HPG xứng đáng là cổ phiếu cần theo dõi sát trong năm 2026.