HPG: Lợi nhuận quý 4 tăng trưởng 38%, Dung Quất 2 bắt đầu "hái quả ngọt"

Tập đoàn Hòa Phát (HPG) vừa công bố báo cáo tài chính quý 4/2025 với những con số ấn tượng, khẳng định vị thế dẫn đầu ngành thép. Đặc biệt, sự xuất hiện của "át chủ bài" Dung Quất 2 đã bắt đầu cho thấy những tác động rõ rệt vào kết quả kinh doanh.

1. Kết quả kinh doanh Quý 4/2025: Tăng trưởng bứt phá

Trong quý cuối cùng của năm 2025, Hòa Phát ghi nhận sự tăng trưởng đồng nhất ở cả doanh thu và lợi nhuận:

Doanh thu: Đạt 47.302 tỷ đồng, tăng 34% so với cùng kỳ năm 2024.

Lợi nhuận sau thuế: Đạt 3.888 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 38% so với quý 4/2024.

Đây là kết quả rất khả quan trong bối cảnh thị trường thép có nhiều biến động, cho thấy khả năng tối ưu hóa chi phí và quản trị chuỗi giá trị cực tốt của "vua thép".

2. Dấu ấn Dung Quất 2 và kỷ lục sản lượng

Điểm nhấn lớn nhất trong quý 4 chính là sự đóng góp từ siêu dự án Dung Quất 2. Sau khi có sản phẩm thương mại đầu tiên từ tháng 9/2025, dự án này đã ngay lập tức "tiếp lửa" cho sản lượng của Tập đoàn:

Sản xuất thép thô: Đạt hơn 3 triệu tấn trong quý 4 (tăng 36% so với cùng kỳ).

Sản lượng bán hàng (HRC, thép xây dựng...): Đạt 3 triệu tấn, tăng vọt 53% so với cùng kỳ.

Cả năm 2025: Lần đầu tiên trong lịch sử, Hòa Phát đạt mức tiêu thụ 10,6 triệu tấn thép các loại trong một năm. Trong đó, riêng thép cuộn cán nóng (HRC) đóng góp 5 triệu tấn (tăng 73% so với năm 2024).

Việc làm chủ công nghệ và tăng nhanh sản lượng HRC giúp Hòa Phát không chỉ giữ vững thị phần nội địa mà còn gia tăng năng lực cạnh tranh quốc tế.

3. Bức tranh lũy kế cả năm 2025: Vượt kế hoạch lợi nhuận

Tính chung cả năm 2025, Hòa Phát đã về đích với những chỉ số tài chính vững mạnh:

Doanh thu: 158.332 tỷ đồng (tăng 13% so với 2024), đạt 93% kế hoạch.

Lợi nhuận sau thuế: 15.515 tỷ đồng (tăng 29% so với 2024), chính thức vượt 3% kế hoạch năm.

Đóng góp ngân sách: 13.000 tỷ đồng tại 20 tỉnh thành.

4. Đa dạng hóa hệ sinh thái và triển vọng 2026-2027

Không chỉ có thép, các mảng kinh doanh khác của HPG cũng ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực:

Nông nghiệp: Ghi nhận doanh thu 8.326 tỷ và lãi 1.600 tỷ đồng (tăng 55% so với năm trước). Đặc biệt, công ty Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) dự kiến sẽ niêm yết trên HOSE vào tháng 2/2026 sau khi IPO thành công.

Điện máy gia dụng: Quy mô doanh thu tăng gấp 5 lần so với năm 2021.

Bất động sản: Tiếp tục mở rộng các KCN tại Hải Phòng, Hưng Yên, Bắc Ninh.

Tầm nhìn dài hạn: Với công suất dự kiến đạt 16 triệu tấn thép vào cuối năm 2026 (60% là thép công nghệ cao), Hòa Phát đang chuyển mình mạnh mẽ từ một nhà sản xuất thép xây dựng thuần túy sang các dòng sản phẩm giá trị gia tăng cao như HRC, thép đặc biệt và thép ray (phục vụ đường sắt tốc độ cao từ năm 2027).

Góc nhìn đầu tư

Kết quả kinh doanh quý 4/2025 cho thấy Hòa Phát đã bước qua giai đoạn đầu tư thâm dụng vốn và bắt đầu đi vào giai đoạn thu hoạch từ Dung Quất 2. Với việc lợi nhuận tăng trưởng cao hơn doanh thu (38% so với 34%), biên lợi nhuận của HPG đang được cải thiện đáng kể.

Đây sẽ là "bệ đỡ" quan trọng cho giá cổ phiếu HPG trong giai đoạn đầu năm 2026, khi các dự án mới tiếp tục đi vào vận hành ổn định.

Anh/chị đánh giá thế nào về triển vọng của HPG khi Dung Quất 2 chạy hết công suất? Hãy để lại ý kiến dưới phần bình luận nhé!

Trần Trí - Chuyên viên tư vấn đầu tư Yuanta Việt Nam - HO