Hơn 100 doanh nghiệp chậm trả nợ trái phiếu, MBS chỉ ra dấu hiệu cho thấy lãi suất huy động khó giảm thêm

Theo báo cáo thị trường trái phiếu từ MBS, giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tháng 12 tăng vọt so với cùng kỳ 2022, nhưng lại giảm đáng kể so với tháng trước.

Số liệu từ Công ty Chứng khoán MB (MBS), tính đến ngày 22/12, tổng giá trị trái phiếu phát hành thành công trong tháng 12 ước đạt hơn 16.7 ngàn tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ, nhưng giảm đáng kể hơn 57% so với tháng trước.

Nhóm ngân hàng tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn trong số này với khoảng 79% giá trị phát hành trong tháng. Lợi suất rơi vào khoảng 5.1% - 7.5%.

TPBank (HOSE: TPB) là đơn vị phát hành trái phiếu giá trị lớn nhất trong tháng, với gần 6.3 ngàn tỷ đồng. Trong đó, 3 ngàn tỷ đồng trái phiếu có lãi suất 5.8%, và gần 3.3 ngàn tỷ đồng phát hành với lãi suất 7.03%, thời hạn 2 - 10 năm.

Lãi suất cao nhất trong tháng là 12%, ghi nhận từ đợt chào bán 2 ngàn tỷ đồng của Vinhomes (HOSE: VHM). Nhưng đáng chú ý, lãi suất phát hành TPDN của nhóm ngân hàng có xu hướng nhích lên trong tháng 12 sau nhiều tháng giảm điểm. MBS cho rằng đây có thể là một dấu hiệu cho thấy lãi suất huy động của ngân hàng khó giảm thêm nữa.

Ngân hàng chiếm phần lớn giá trị phát hành 12 tháng

Lũy kế 12 tháng, có 268 ngàn tỷ đồng giá trị TPDN được phát hành, thấp hơn cùng kỳ 1%. Lãi suất bình quân trong 12 tháng đạt 8.3%, cao hơn so với mức trung bình 7.9% của năm 2022.

Trong tháng 11, ghi nhận đợt phát hành trái phiếu ra quốc tế thuộc về Tập đoàn Vingroup (HOSE: VIC) với tổng giá trị phát hành là 250 triệu USD với kỳ hạn là 5 năm.

Từ đầu năm đến nay, ngân hàng là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với hơn 138 ngàn tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ, chiếm 51% so với tổng giá trị. Lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu ngân hàng là 6.7%/năm, kỳ hạn bình quân 4.8 năm.

Các ngân hàng phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: ACB (18.9 ngàn tỷ đồng), OCB (17.3 ngàn tỷ đồng), và Techcombank (15.5 ngàn tỷ đồng).

Xếp sau là nhóm bất động sản với tổng giá trị phát hành đạt 77.1 ngàn tỷ đồng (tăng 15% so với cùng kỳ), chiếm tỷ trọng 29%. Lãi suất bình quân gia quyền của nhóm này vẫn là 9.9%/năm, kỳ hạn bình quân là 2.4 năm.

Trong đó, các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất gồm có: Capitaland (12.2 ngàn tỷ đồng), VHM (9 ngàn tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Đô Thị Hưng Yên (7.2 ngàn tỷ đồng).

Hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn được đánh giá là tăng tốc trong tháng cuối năm. Cụ thể trong tháng 12, giá trị trái phiếu mua lại trước hạn ước khoảng hơn 21.2 ngàn tỷ đồng, tăng 94% so với tháng trước. Lũy kế từ đầu năm đến nay, khoảng 227 ngàn tỷ đồng TPDN đã được mua lại trước hạn, cao hơn cùng kỳ 1%. Ngân hàng vẫn là nhóm chiếm tỷ trọng lớn nhất, khoảng 49% tổng giá trị mua lạ; xếp sau là bất động sản và xây dựng, lần lượt là 14% và 13%.

Tính đến ngày 22/12, đã có khoảng 103 doanh nghiệp thông báo về việc chậm/hoãn thanh toán gốc, lãi trái phiếu. MBS ước tính tổng giá trị TPDN chậm các nghĩa vụ thanh toán vào khoảng 192.6 ngàn tỷ đồng, chiếm gần 19% dư nợ toàn thị trường, tỷ trọng lớn nhất vẫn là nhóm bất động sản, chiếm 70% giá trị chậm trả.