Gửi tiết kiệm & Mua cổ phiếu: Lựa chọn nào tối ưu cho thời điểm hiện tại?

Đây có lẽ là câu hỏi mà rất nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi trong giai đoạn này.

➡️ Một bên là gửi tiết kiệm: lãi suất không quá cao, nhưng an toàn, dễ ngủ và không phải chịu cảm giác danh mục đỏ mỗi ngày.

💹 Một bên là cổ phiếu: vẫn có cơ hội, nhưng cơ hội không còn trải đều như trước. Chỉ số có thể đẹp, nhưng cổ phiếu bên trong lại phân hóa rất mạnh. Có người nhìn VN-Index vẫn ổn, nhưng mở tài khoản ra lại thấy danh mục của mình không hề ổn.

Theo tôi, trước khi trả lời nên gửi tiết kiệm hay mua cổ phiếu, cần công nhận một điều: mỗi nhà đầu tư có một khẩu vị rủi ro khác nhau.

Không phải ai cũng phù hợp để chịu biến động lớn. Không phải ai cũng đủ thời gian để bám sát thị trường. Và cũng không phải ai cũng cần phải tham gia thị trường bằng mọi giá.

Thị trường chứng khoán không bao giờ thiếu cơ hội. Nhưng ở một số giai đoạn, cơ hội có thể bị co hẹp đến mức khiến nhà đầu tư chán nản. Những giai đoạn như vậy, việc đứng ngoài quan sát, giữ tiền mặt hoặc gửi tiết kiệm không phải là thất bại. Đôi khi, đó cũng là một quyết định đầu tư.

Vì giữ được sự bình tĩnh, giữ được sức mua và giữ được tâm lý tốt cũng là một loại lợi nhuận.

Tôi cho rằng cuộc chơi hiện tại không còn phù hợp với kiểu FOMO, đánh theo tin đồn, nhìn vài cây nến để mua đuổi, hoặc cố gắng gồng lỗ với hy vọng cổ phiếu nào rồi cũng sẽ quay lại.

Thị trường đang bước vào một giai đoạn có nhiều bộ lọc chặt chẽ hơn: bộ lọc pháp lý, bộ lọc dòng tiền, bộ lọc thanh khoản, bộ lọc chất lượng tài sản, bộ lọc quản trị và bộ lọc vai trò của doanh nghiệp trong chu kỳ tăng trưởng mới.

Nói cách khác, không phải cổ phiếu nào giảm sâu cũng là cơ hội. Và cũng không phải doanh nghiệp nào có câu chuyện hay cũng xứng đáng được dòng tiền lớn lựa chọn.

❓ Vậy nếu một nhà đầu tư vẫn muốn tham gia thị trường thì phải làm sao?

Theo tôi, có hai điều rất quan trọng.

* Thứ nhất, phải chấp nhận bức tranh lớn.

Bức tranh lớn hiện tại là thị trường đang phân hóa mạnh. Chỉ số có thể được giữ bởi một số cổ phiếu vốn hóa lớn, nhưng nhiều cổ phiếu bên trong vẫn chưa thật sự hồi phục. Dòng tiền không còn dễ dãi như trước. Thị trường sẽ có xu hướng lựa chọn kỹ hơn những doanh nghiệp có pháp lý sạch, dòng tiền thật, bảng cân đối khỏe, vị thế ngành rõ ràng và khả năng hưởng lợi từ định hướng tăng trưởng của nền kinh tế.

** Thứ hai, phải giữ được cái đầu lạnh.

Cái đầu lạnh ở đây không chỉ là không hoảng loạn khi thị trường giảm. Mà còn là không hưng phấn quá mức khi chỉ số tăng. Nhà đầu tư cần hiểu rõ bản chất: thị trường có thể đang kéo chỉ số, nhưng từng cổ phiếu bên trong lại đang được định giá lại theo chất lượng riêng của nó.

Có cổ phiếu bị chiết khấu vì rủi ro pháp lý. Có cổ phiếu bị chiết khấu vì dòng tiền yếu. Có cổ phiếu bị chiết khấu vì lợi nhuận chưa bền vững. Nhưng cũng có những cổ phiếu bị chiết khấu chỉ vì thị trường chưa nhìn ra hết vai trò của doanh nghiệp trong chu kỳ mới.

=> Đây là điểm khác biệt rất lớn.

Gửi tiết kiệm phù hợp với nhà đầu tư muốn bảo toàn vốn, giảm áp lực tâm lý và chờ thị trường rõ ràng hơn.

Còn tham gia cổ phiếu lúc này chỉ phù hợp với nhà đầu tư chấp nhận chọn lọc kỹ, quản trị rủi ro chặt và hiểu rằng cơ hội không nằm ở việc mua thật nhiều mã, mà nằm ở việc chọn đúng doanh nghiệp có thể đi cùng chu kỳ tăng trưởng mới.

Giai đoạn này, câu hỏi không nên chỉ là:

“Gửi tiết kiệm hay mua cổ phiếu?”

Mà nên là:

“Nếu còn tham gia thị trường, mình đang nắm cổ phiếu thuộc nhóm bị bỏ lại, hay nhóm có thể được dòng tiền lớn lựa chọn lại trong chu kỳ mới?”

Và câu hỏi quan trọng hơn là:

=> Trên sàn chứng khoán hiện tại, còn hệ sinh thái hay doanh nghiệp nào thật sự phù hợp với bức tranh lớn mà Chính phủ đang hướng tới không?

✔️ Đây là câu hỏi tôi sẽ bàn sâu hơn trong bài viết tiếp theo.

Anh/chị quan tâm đến các góc nhìn về dòng tiền, bộ lọc doanh nghiệp và chiến lược tái cơ cấu danh mục theo chu kỳ mới, có thể theo dõi thêm các bài viết tiếp theo hoặc kết nối với tôi qua hồ sơ cá nhân.

Nội dung trên chỉ mang tính chia sẻ góc nhìn thị trường, không phải khuyến nghị mua bán chứng khoán.