Giới đầu tư rót tiền kỷ lục vào ETF trái phiếu và cổ phiếu chất lượng

Các nhà đầu tư ETF đã bơm số tiền kỷ lục vào trái phiếu và cổ phiếu “chất lượng” trong năm 2023, khi khẩu vị rủi ro tăng vọt trong những tháng cuối năm.

Tuy nhiên, các quỹ trái phiếu liên quan đến lạm phát và quỹ ETF hàng hóa lại chứng kiến dòng tiền chảy ra kỷ lục khi lạm phát toàn cầu giảm nhanh, kéo giảm nhu cầu phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư.

Nhìn chung, các quỹ ETF toàn cầu đã hút ròng 965 tỷ USD trong năm 2023, tăng từ mức 867 tỷ USD vào năm 2022, theo dữ liệu từ BlackRock. Đây là con số cao thứ hai trong lịch sử, sau mức 1.3 nghìn tỷ USD của năm 2021.

Ông Karim Chedid - Giám đốc chiến lược đầu tư iShares của BlackRock ở khu vực châu Âu – Trung Đông – châu Phi, cho biết: “Thật thú vị khi so sánh với năm 2021, mặc dù chúng ta đã có rất nhiều lần tăng lãi suất kể từ thời điểm đó”. Ý ông ám chỉ rằng việc chính sách tiền tệ bị thắt chặt hơn thường có xu hướng kéo giảm giá của trái phiếu và cổ phiếu.

Không giống như năm 2021 và 2022, thời điểm mà các quỹ đầu tư cổ phiếu thống trị, dòng vốn vào ETF có xu hướng cân bằng hơn vào năm ngoái.

Các quỹ chứng khoán hút ròng 640 tỷ USD, thấp hơn mức 1 nghìn tỷ USD của năm 2021. Nhưng các quỹ ETF trái phiếu nhận kỷ lục 332 tỷ USD, vượt qua đỉnh trước đó là 282 tỷ USD vào năm 2021.

Dòng vốn vào ETF trái phiếu thực tế đã bị giới hạn một phần khi khẩu vị rủi ro tăng mạnh trong quý cuối cùng của năm 2023. Dòng tiền vào các quỹ ETF trái phiếu chính phủ, vốn đã thống trị trong thời điểm đầu năm, đã giảm xuống 31.9 tỷ USD trong quý 4, con số thấp nhất kể từ quý 1/2022.

Tuy nhiên, dòng vốn đổ vào trái phiếu doanh nghiệp, vốn rủi ro hơn, lại tăng vọt lên 29.1 tỷ USD trong 3 tháng cuối năm. Đáng chú ý là sự đảo chiều của dòng vốn đối với trái phiếu doanh nghiệp có lợi suất cao. Loại trái phiếu này chứng kiến dòng vốn rút ròng từ đầu năm đến ngày 27/10/2023 là 8 tỷ USD, nhưng sau đó lại thu hút 17.1 tỷ USD trong thời gian còn lại của năm 2023.

Ông Chedid cho rằng các nhà đầu tư đang cố gắng tận dụng mức lợi suất cao trước khi chúng bắt đầu trượt dốc theo kỳ vọng về lạm phát và lãi suất.

Ông Todd Rosenbluth - Giám đốc nghiên cứu tại công ty tư vấn VettaFi, cũng nhìn thấy cơ hội mua nhiều hơn trong tương lai. “Nhà đầu tư đang muốn nắm bắt cơ hội từ các quỹ ETF trái phiếu trong môi trường lãi suất ngày càng tăng và lợi nhuận có thể sẽ tốt hơn vào năm 2024 nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu và tiếp tục cắt giảm lãi suất như dự đoán”.

“Sự phục hồi của mọi thứ” trong quý 4 năm ngoái cũng đã củng cố niềm tin vào các quỹ ETF cổ phiếu. Những quỹ ETF cổ phiếu tại Mỹ ghi nhận dòng vốn đổ vào cao kỷ lục trong quý 4/2023, là 197 tỷ USD. Dữ liệu của BlackRock cho thấy các quỹ ETF cổ phiếu ở thị trường mới nổi có rủi ro cao hơn cũng thu về 22.3 tỷ USD trong riêng tháng 12, mức cao thứ ba trong lịch sử.

Xét theo ngành, năm 2023 chủ yếu vốn đổ về các quỹ ETF công nghệ với 52.2 tỷ USD. Lĩnh vực phổ biến thứ hai là tài chính với tổng vốn thu hút được chỉ thấp hơn vị trí đầu bảng là 3.8 tỷ USD.

Các quỹ ETF cổ phiếu chất lượng, là những cổ phiếu có lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao, tăng trưởng thu nhập ổn định và đòn bẩy thấp, thống trị với mức mua ròng kỷ lục 36 tỷ USD.

iShares MSCI USA Quality Factor ETF nằm trong top 10 quỹ ETF niêm yết tại Mỹ xét về tổng dòng chảy trong năm 2023, với 11.1 tỷ USD, ông Rosenbluth cho biết. Quỹ này có lợi nhuận 30.9% trong năm ngoái, đánh bại cả S&P 500.

Trong khi đó, các quỹ ETF nhằm vào các cổ phiếu “giá trị” rẻ hơn chỉ thu hút được 5.3 tỷ USD, mức thấp nhất trong 4 năm.

Ngược lại, lạm phát chậm lại có thể là một yếu tố khiến các ETF hàng hóa tiếp tục gặp khó khăn khi bị rút ròng 15.4 tỷ USD, ghi nhận năm thứ ba liên tiếp dòng vốn tháo chạy. Các quỹ ETF vàng bị rút 13.5 tỷ USD, các ETF hàng hóa lớn hơn bị rút 3 tỷ USD, mức cao nhất mọi thời đại.

Theo ông Chedid nhận thấy có lý do để tin rằng tâm lý lạc quan với ETF vẫn còn kéo dài trong năm 2024.