#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giải ngân đầu tư công 2025 chưa đạt 100% kế hoạch, nhưng vẫn sẽ là một "đầu kéo" quan trọng của năm 2026!

Tính đến 31/1/2026, giải ngân vốn đầu tư công trên cả nước đạt 858.621,8 tỷ đồng, cao nhất trong vòng 5 năm. Tuy nhiên, dù các bộ, ngành, địa phương nỗ lực giải ngân, nhưng kết quả vẫn chưa đạt mục tiêu 100% theo chỉ đạo của Thủ tướng đề ra từ đầu năm 2025. Vậy, đây có còn là động lực cho kinh tế năm 2026?

Đầu tư công 2026: Từ "vốn mồi" đến động lực tăng trưởng thực thụ

Dựa trên dữ liệu và bối cảnh vĩ mô hiện tại, năm 2026 được kỳ vọng sẽ là năm "bản lề" cho một chu kỳ hạ tầng mới, khi chi tiêu ngân sách và đầu tư công được thông qua với con số kỷ lục. Sau giai đoạn 2021-2025 với nhiều nỗ lực tháo gỡ nút thắt pháp lý (đặc biệt là Luật Đất đai và Luật Đầu tư công sửa đổi), năm 2026 sẽ là thời điểm các dự án trọng điểm bước vào giai đoạn thực thi quyết liệt nhất.

Với kế hoạch vốn dự kiến lên tới gần 1 triệu tỷ đồng, đầu tư công không còn chỉ là "vốn mồi" mà đã trở thành trục xương sống duy trì đà tăng trưởng GDP. Việc chuyển dịch trọng tâm từ đường bộ cao tốc sang các siêu dự án có chiều sâu hơn như đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam và hạ tầng đô thị quy mô lớn sẽ tạo ra nhu cầu tiêu thụ vật liệu xây dựng khổng lồ và bền vững. Và đây cũng là cơ hội mở ra cho một doanh nghiệp có thực lực, có đầy đủ nền tảng để tăng trưởng bứt phá, không đâu khác chính là HPG.

HPG - Khi "gã khổng lồ" thức giấc đúng lúc

Trong bức tranh này, Hòa Phát (HPG) đang sở hữu lợi thế "thiên thời, địa lợi, nhân hòa" để bứt phá:

- Nâng tầm quy mô với Dung Quất 2: Việc đưa các lò cao của dự án Dung Quất 2 vào vận hành xuyên suốt năm 2026 giúp HPG nâng công suất lên 16 triệu tấn thép/năm. Đây là lời giải cho bài toán cung ứng khi nhu cầu thép nội địa tăng mạnh, giúp HPG chiếm lĩnh thị phần mà không lo ngại sự cạnh tranh từ hàng nhập khẩu nhờ lợi thế quy mô.

- Chiến lược "thép đặc biệt" cho siêu dự án: HPG không dừng lại ở thép xây dựng thông thường. Việc nghiên cứu sản xuất thép đường ray cường độ cao cho dự án đường sắt tốc độ cao là một bước đi chiến lược. Điều này giúp HPG trở thành đơn vị hiếm hoi tại Việt Nam có đủ năng lực "thầu" các hạng mục kỹ thuật khó nhất của đầu tư công.

- Điểm rơi lợi nhuận: Sau giai đoạn thâm dụng vốn và chịu áp lực chi phí tài chính (lãi vay, khấu hao) trong năm 2025, năm 2026 sẽ là thời điểm HPG bắt đầu thu hoạch. Doanh thu từ mảng thép HRC và thép chất lượng cao sẽ là động lực chính đưa lợi nhuận của tập đoàn trở lại quỹ đạo tăng trưởng hai chữ số.

Và để hiểu kỹ hơn về điểm mua cũng như chiến lược đầu tư với HPG, cùng Châu tìm hiểu nhé.

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.