#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá dầu vượt 100 USD: Cú sốc năng lượng mới có thể làm rung chuyển Phố Wall

Đà tăng mạnh của giá dầu đang trở thành biến số lớn nhất chi phối tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. Lịch sử cho thấy, mỗi khi giá dầu tăng trên 30%, thị trường chứng khoán Mỹ thường chịu áp lực điều chỉnh khi chi phí năng lượng leo thang làm xói mòn lợi nhuận doanh nghiệp và gia tăng rủi ro lạm phát.

Dữ liệu gần đây cho thấy mối tương quan 40 ngày giữa giá dầu và chỉ số S&P 500 đã chuyển sang mức âm (-0,22), phản ánh xu hướng dòng tiền có dấu hiệu rời khỏi tài sản rủi ro mỗi khi giá năng lượng tăng cao – một kịch bản quen thuộc trong các giai đoạn khủng hoảng dầu mỏ trước đây.

Không phải ngẫu nhiên mà kể từ thập niên 1970, phần lớn các cú sốc dầu đều đi kèm với suy thoái kinh tế. Theo JPMorgan, cứ mỗi 10% giá dầu tăng thêm có thể làm giảm từ 0,15–0,20 điểm phần trăm tăng trưởng GDP của Mỹ. Nếu giá dầu duy trì ở vùng cao hiện tại, lợi nhuận doanh nghiệp trong S&P 500 có thể giảm từ 2–5% trong các quý tới.

Áp lực không chỉ dừng ở lợi nhuận doanh nghiệp. Giá dầu tăng đang làm sống lại nỗi lo lạm phát khi giá xăng tại Mỹ đã tăng gần 50% chỉ trong vài tháng. Điều này khiến lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh, đồng thời buộc thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Nếu như trước đó nhà đầu tư còn kỳ vọng Fed sẽ bước vào chu kỳ nới lỏng, thì hiện tại xác suất tăng lãi suất trở lại vào cuối năm 2026 đã tăng lên khoảng 50%. Một kịch bản cho thấy thời kỳ “lãi suất cao kéo dài” có thể chưa kết thúc như nhiều người từng kỳ vọng.

Trong bối cảnh đó, giới phân tích cho rằng nếu giá dầu tiếp tục neo cao thêm vài tháng, lạm phát Mỹ hoàn toàn có thể quay lại vùng trên 3%, qua đó làm chậm quá trình hạ lãi suất và tạo thêm áp lực lên các thị trường tài sản rủi ro.