"Gạn đục khơi trong" danh mục đầu tư quý II/2026

Giữa lúc thị trường chứng khoán Việt Nam đang chịu "gọng kìm" áp lực từ những biến động địa chính trị toàn cầu, cuộc chơi trong quý II/2026 không còn dành cho tâm lý đám đông. Thay vào đó, dòng tiền đang ráo riết tìm đến những nhóm ngành có "sức bền" lợi nhuận và hưởng lợi trực tiếp từ sự đứt gãy chuỗi cung ứng cũng như cơn khát năng lượng.

Dầu khí, vận tải biển và bán lẻ thiết yếu đang lộ diện là những "hầm trú ẩn" giá trị, nơi các câu chuyện riêng về dự án trọng điểm và nhu cầu tiêu dùng nội địa đóng vai trò là bệ phóng tăng trưởng.

"Gạn đục khơi trong" danh mục đầu tư quý II/2026

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào quý II trong trạng thái phân hóa, khi các yếu tố bên ngoài vẫn biến động khó lường. Điều này buộc nhà đầu tư phải thay đổi cách tiếp cận, ưu tiên những ngành có khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận thay vì chạy theo kỳ vọng ngắn hạn.

Nhóm dầu khí tiếp tục là tâm điểm khi hưởng lợi trực tiếp từ biến động giá năng lượng. Dù đã trải qua nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng, mặt bằng giá dầu vẫn ở mức cao, tạo nền tảng cho kết quả kinh doanh tích cực. Đáng chú ý, các dự án thượng nguồn lớn đang bước vào giai đoạn triển khai mạnh, giúp đảm bảo khối lượng công việc cho các doanh nghiệp dịch vụ.

Phân khúc thượng nguồn được xem là nhạy nhất với giá dầu, đóng vai trò dẫn dắt chu kỳ. Khi giá duy trì trên ngưỡng hòa vốn, hoạt động khai thác và đầu tư được thúc đẩy, kéo theo nhu cầu dịch vụ gia tăng. Tuy nhiên, rủi ro không nhỏ khi định giá nhiều cổ phiếu đã lên cao và có thể chịu áp lực nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt.

Song song, ngành vận tải biển và logistics nổi lên nhờ sự gián đoạn chuỗi cung ứng. Tuyến vận tải kéo dài khiến giá cước tăng, mở ra cơ hội cải thiện doanh thu cho các doanh nghiệp vận chuyển dầu khí. Dù vậy, chi phí nhiên liệu leo thang lại trở thành lực cản trực tiếp lên biên lợi nhuận.

Ngành điện cũng được chú ý trong bối cảnh nhu cầu năng lượng tăng mạnh. Sự phát triển của công nghệ và các trung tâm dữ liệu đang kéo nhu cầu tiêu thụ điện tăng nhanh, tạo dư địa tăng trưởng trong trung hạn. Đây được xem là nhóm mang tính phòng thủ, ít biến động hơn so với các ngành chu kỳ.

Ở phía tiêu dùng, bán lẻ thiết yếu đang cho thấy dấu hiệu phục hồi rõ nét. Tổng mức bán lẻ tăng trưởng tích cực, trong khi các chuỗi hiện đại tiếp tục mở rộng quy mô và cải thiện hiệu quả vận hành. Sự dịch chuyển từ kênh truyền thống sang kênh hiện đại giúp các doanh nghiệp lớn củng cố thị phần.

Đáng chú ý, mảng dược phẩm cũng bắt đầu quay lại chu kỳ mở rộng sau giai đoạn chững lại, dù cạnh tranh gia tăng có thể kéo theo chi phí bán hàng cao hơn.

Tổng thể, quý II không thiếu cơ hội nhưng cũng đòi hỏi sự chọn lọc kỹ lưỡng. Khi thị trường thiếu động lực bứt phá mạnh, những ngành giữ được nhịp lợi nhuận ổn định sẽ trở thành điểm tựa cho danh mục đầu tư.