Fed phát tín hiệu khiến chứng khoán "bất an"

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đứng trước khả năng tăng lãi suất trong ba cuộc họp liên tiếp, kéo mặt bằng lãi suất điều hành lên 4,5–4,75% vào cuối quý I/2027. Lạm phát dai dẳng khiến Phố Wall phải điều chỉnh dự báo, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, đe dọa thị trường chứng khoán và dòng vốn toàn cầu.

Không chỉ cuộc họp tháng 12, giới đầu tư bắt đầu tính đến khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất vào tháng 1 và tháng 3/2027, đánh dấu một giai đoạn thắt chặt tiền tệ quyết liệt hơn dự kiến.

Fed phát tín hiệu khiến chứng khoán "bất an"

Áp lực lạm phát tại Mỹ đang khiến triển vọng chính sách tiền tệ thay đổi nhanh chóng. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 cho thấy giá cả tiếp tục tăng trên diện rộng, trong khi giá sản xuất ghi nhận tốc độ tăng mạnh nhất kể từ năm 2022.

Trước diễn biến này, nhiều quan chức Fed đã phát đi thông điệp cứng rắn. Chủ tịch Fed New York John Williams đánh giá lạm phát vẫn quá cao, trong khi Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan để ngỏ khả năng phải nâng lãi suất nhanh hơn.

Đáng chú ý, Thống đốc Christopher Waller thậm chí đề cập khả năng tăng 50 điểm cơ bản ngay trong tháng 12, gấp đôi mức điều chỉnh 25 điểm cơ bản thông thường.

Thị trường trái phiếu lập tức phản ứng. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm có phiên tăng 19 điểm cơ bản lên 4,75%, đánh dấu biến động mạnh nhất kể từ tháng 4/2025.

Ba đợt tăng lãi suất, Phố Wall đối mặt thử thách

Bank of America đã bổ sung dự báo Fed tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 1/2027, bên cạnh hai đợt tăng dự kiến trong tháng 12/2026 và tháng 3/2027.

Nếu kịch bản này thành hiện thực, lãi suất điều hành Mỹ sẽ tăng tổng cộng 75 điểm cơ bản, từ mức 3,75–4% hiện tại lên 4,5–4,75%.

Trong khi đó, Santander vẫn nghiêng về phương án hai lần tăng lãi suất. Sự khác biệt cho thấy giới phân tích chưa thống nhất về tốc độ thắt chặt chính sách.

Trên thị trường dự đoán, xác suất Fed tăng lãi suất ít nhất một lần trước cuối năm đã lên gần 97%.

Chứng khoán, bất động sản và dòng vốn chịu sức ép

Lãi suất tăng liên tiếp có thể tạo áp lực lên định giá cổ phiếu, đặc biệt với nhóm công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI), vốn phụ thuộc nhiều vào kỳ vọng lợi nhuận dài hạn.

Các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính lớn cũng đối mặt nguy cơ chi phí vốn gia tăng, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và kế hoạch mở rộng đầu tư.

Thị trường bất động sản Mỹ chịu sức ép khi doanh số nhà đã qua sử dụng giảm xuống mức thấp nhất trong 16 năm.